據《新聞晨報》報道：主流研究機構2012年A股投資策略報告基本發佈完畢。儘管四季度A股表現低於預期，但與往年類似，券商在2012年的大勢判斷上再度趨於一致,仍然整體看多，預測上證綜指波動區間基本在2200-3000點。行業配置上，機構多偏向於服務業，集中看好節能環保、傳媒、醫藥、電力設備等板塊。

　　多數券商看好明年行情

　　中信證券最新發佈的A股策略報告認為，目前市場已反映政策微調預期，市場再次走好需要財政和貨幣資金進入實體産生作用，預計市場將逐步對資金進入實體的信息有正面反應，股指在明年一季度出現上漲是大概率事件。

　　廣發證券發展研究中心宏觀策略研究主管林魯東博士認為，2012年A股市場有望實現溫和上漲，預期上證綜指波動區間為2300-3100點。上漲動力主要來自盈利增長預期見底回升和市場情緒溫和好轉兩個方面。他分析,2012年上市公司盈利增速將溫和下滑,預期在年中前後見底,下半年溫和回升,預計全年增速略超10%。市場趨勢方面,根據凈資産收益率（ROE）決定估值趨勢的投資邏輯，ROE與市場市凈率PB高度正相關,且變化領先於PB，ROE2012年年初的繼續下行將對市場形成制約,拐點之後將迎來市場的好轉。具體來説,明年A股將經歷兩個階段：第一階段,風險溢價高位回落，ROE下滑，市場震蕩；第二階段，風險溢價繼續下降，ROE見底回升，市場溫和上漲，轉捩點是政策的實質性放鬆，ROE回升預期明確。中性預期下,貨幣政策實質性放鬆的時點在第二季度。在行業配置上，建議從盈利能力的角度選擇明年初的戰術配置，從轉型角度挖掘中長期的戰略投資主題。看好必需消費品、消費性服務業和政策支持行業，主題上看好中低收入戶消費加速和環保投資。

　　也有預期弱市者

　　安信證券則預計，明年反彈的高度有限，滬綜指難以有效逾越2800點水平，這是因為本輪CPI的低點要遠高於前兩個週期的低點，利率水平的下降幅度和時間也會低於前期；而債務比例的上升和政府投資收益邊際的下降，使經濟見底回升微弱和緩慢；歐洲危機即使找到終極解決方案，債務緊縮和經濟停滯也會是一個長期過程。安信證券首席策略分析師程定華認為，明年較為確定的宏觀環境是通貨膨脹下降與經濟減速。相對看好明年上半年市場表現，反彈的動力主要來自於利率重置；政策調整所引致的經濟見底的預期；對歐洲債務關注弱化所導致的全球風險溢價水平下降。

　　日信證券徐海洋也預計2012年上證指數區間在2037-2886點之間。他分析，2011年前三季度A股凈利潤已公告，從2007年-2010年第四季度凈利潤佔比均值來看，第四季度與第三季度凈利潤相當，以此測算，2011年凈利潤增速約為19.38%，預計2012年A股凈利潤增速在12%-19.08%之間，中值為15.54%,增速較2011年的19.38%低，市盈率水平也應該較2011年低，因此2012年A股呈杯子型走勢的可能性比較大，走勢分為四個階段:第一階段回落，形成杯子的左壁，預計發生在第一季度。此時對經濟下滑的擔憂依然會困繞著A股，上市公司業績在經濟下滑的預期下也會隨之下滑，不排除A股創近兩年新低的可能。第二階段在政策進一步鬆動和經濟增速不明的博弈下，小幅震蕩，形成杯底，預計發生在第二季度。第三階段在經濟回升趨於明朗的情況下回升，形成杯右壁；第四階段，通脹再起，行情約束條件再現，市場小幅回落，形成杯把。