本週大盤延續前4周的調整趨勢，繼續全面調整，周K線出現5連陰。週一，受到月初受到央行降低存款準備金率後衝高回落打擊，大盤繼續調整，挑戰前期低點，雖然主板跌幅相對小，但是以創業板和中小板為代表的中小盤股卻出現大面積恐慌性暴跌，進一步強化中小盤股調整趨勢；週二，上證指數跌破上周低點，距10月下旬低點只差半步，而深證成指則創下調整新低；週三，大盤終於出現久違的弱反彈，但是成交量卻創下3年來新低，市場人氣之低迷由此可見一斑；週四，大盤終於跌破前期的2307低點，至2302點，就在此時，買盤突然涌現，大盤出現強勁反彈，不過成交量始終成為制約反彈的短板；週五，股指再次進入低迷，再次調整。全周下來，上證指數下跌1.92%，深證成指下跌3.34%，中小板指下跌3.83%，創業板指下跌3.66%。盤面看，本週市場持續低迷，中小盤股風險再次爆發，相關個股股價暴跌，只有文化板塊出現反撲，成為本週難得一見的亮點，除此之外，市場幾近冰點。而科力遠、重慶啤酒、大元股份等騙子股因為這樣或那樣的原因事情敗露，終於原形畢露導致股價連續無量跌停，成為市場“熱點”。

　　週五，統計局公佈11月份相關數據，CPI回落至4.2%，為過去過去1年的新低，PPI同比增長2.7%，創下23個月新低。數據一方面顯示通脹可能正在快速回落，但是也折射出經濟增速也可能在快速回落。CPI回落為未來政策鬆動創造更大條件，中線看，這有助於阻止大盤持續下跌。對大盤進行結構性，我們發現，目前市場結構性矛盾依舊存在，表現為以金融、地産、石化雙雄為代表的大盤股估值處於歷史底部區間，但是中小板、創業板估值仍遠遠高於其歷史低點，其估值回歸壓力仍為根本緩解。展望下周，我們認為大盤或將繼續在低位展開弱勢震蕩，對於指數下跌空間不必過於悲觀，但是中小板、創業板為代表的中小盤股有可能繼續展開殺跌。

　　策略上，我們建議投資者適當保持謹慎，遠離那些沒有實質性東西、估值高企的垃圾股，堅決拒絕消息票、涉礦票，避免落入科力遠、重慶啤酒、大元股份這樣騙子公司的騙局。中線看，我們建議投資者可以適當關注以下2個主線：1個是年報行情，重點是低估值、業績大幅增長、具備高送轉預期，其次是明年的中央一號文件相關主題，重點關注股價尚未受到炒作的個股。

　　板塊方面，我們建議投資者適當關注農業科技板塊。據了解，2012年中央一號文件有望聚焦農業科技。由於我國農業和農村經濟發展已進入新階段，保證國家糧食安全、調整農業結構、提高農業效益、增加農民收入、改善農村生態環境、實現農業和農村經濟的持續穩定發展，必然要推進新的農業科技革命。基於科技對農業增産的重要性，以及未來階段可能密集出臺的推廣、扶持政策，我們長期看好有助於提升農作物單産的技術與行業，包括種子行業、高端化肥行業、農機行業、節水灌溉行業等。其中種子行業已提升至國家戰略性基礎産業，處於大規模兼併整合前夕，隨著種糧比價和商品化率提升，行業未來空間廣闊；測土配方施肥是國家積極倡導的方向，擁有相關技術以及營銷服務網絡的企業將得到發展空間，此外我們也看好從事生態肥、緩釋肥等新型産品的企業；農業機械化與節水灌溉是當前中國農業最為欠缺的環節，最近幾年必將迎來快速發展，其增長具有爆發潛質。