近期的資金面並不支持商品大幅反彈，偏弱震蕩的市場格局若要有所突破，後市更多應寄望於事件性的提振。

　　12月8日，國內商品期市繼續小幅震蕩，文華財經顯示，各品種指數漲跌參半，且波動幅度都在1.5%以內。在成交額增加的同時，農産品、金屬和能源化工三大板塊資金全面流出。至收盤，文華商品指數成交量增至648.6萬手，而之前4個交易日都維持在550萬手的水平；減倉79028手至7731608手，為連續3個交易日增倉後首度出現減少。從盤面上看，商品走勢分化，金屬、能源化工品種略顯強勢，農産品則普遍偏弱。長江期貨研究員沈照明認為，投資者在國內宏觀數據出臺和歐盟峰會前較為謹慎，除非出現新的刺激因素，商品短線走勢趨弱的可能性不小。

　　國際市場上，雖然不少品種依然呈現凈多凈多狀態，但從資金流向來看，多方力量明顯削弱。美國商品交易委員會（CFTC）最新公佈的數據顯示，基金繼續少量流出大宗商品市場，美元看漲勢頭強勁。在截至11月29日的一週裏，投機基金總多單資金減少16.03億美元，空單減少6.68億美元，凈多單資金減少9.35億美元。美元指數流入7207手多單，凈多增加5378手。大豆、原糖、棉花、豆油、黃金的基金凈多持倉全部少量減少。銀河期貨楊國營表示，多空資金總體上都以撤離市場為主，使得市場形成趨勢性行情的能量依然偏弱。

　　具體看，銀河期貨跟蹤的與國內期市聯動緊密的7大品種（美豆、美豆油、美原油、美黃金、美精銅、ICE棉花、NYOBT11號原糖）投機基金凈多持倉減少1.59萬手至36.18萬手。其中，大豆投機基金凈多單減少337手，報11063手；豆油凈多單減少2713手至-21401手；棉花凈多減少40手，報12814手。11號原糖凈多單減少6706手，報51351手。黃金凈多單減少6177手，原油凈多單減少867手。COMEX銅凈多單增加914手，報-3308手。美元方面，多單增加7207手，空單增加1829手，投機基金凈多單報30706手，增加5378手。

　　首創期貨董雙偉表示，宏觀面不振導致商品下行的風險因素並沒有消除，不過有一些商品的現貨供應、庫存出現緊張，由此推動價格回升。因此，“只要某個階段的宏觀面企穩，一些商品就存在波段反彈的可能。”他對高盛調高商品價格的預期表示部分認同，但也提醒投資者要充分估計到商品進一步分化的可能性。