結論及商品投資策略：

　　商品市場本週企穩反彈，糖、銅、黃金、原油等反彈幅度較大、農産品企穩後漲幅一般。持倉看，銅的凈多大幅增加，豆油、黃金和美元的凈多大幅減少；凈多的減少顯示“投機”因素的降低，若價格還不跌則是基本面因素的作用了。總量看，投機基金空單繼續增加，資金量接近歷史高點了。

　　邏輯上，我們依然應該遵循市場一個最基本的原理：量價配合！如果量價不配合，那麼價格發生轉勢的概率極大。

　　機會方面，關注，白糖，銅，黃金，原油後期上漲機會。農産品中性偏多。美元方面，凈多單呈現增加趨勢，預示著美元後期還要走高。

　　詳細分析

　　截至7月5日，我們統計的與國內期貨市場聯動緊密的7大品種(美豆、美豆油、美原油、美黃金、美精銅、ICE棉花、NYOBT11號原糖)的投機基金多單總和增加1.18萬手，報104.75萬手，約900.71億美元，環比增加23億。空單增加1.63萬手，報47.2萬手，約388億美元，環比增加16.78億美元；凈多持倉減少0.45萬手，報57.56萬，約511.86億美元，環比減少6.41億美元。

　　農産品方面。大豆的投機基金多單增加1307手，報147622萬手，空單增加2782手，報67153萬手，凈多單減少1475手，報80469手。豆油的投機多單減少5004手，空單增加6747手，基金凈多單減少11751手至12411手。

　　軟商品方面，棉花的基金多單增加1766手，報46016手，空單增加761手，報19673手，凈多增加1005手，報26343手。11號原糖的基金多單增加9008手，報208141手，空單增加5927手，報66911手，凈多單增加3081手，報141230手。

　　黃金投機基金多單減少6093手，空單增加2034手，凈多單減少8127手。原油多單減少126手，基金空單增加3962手；凈多單增加3836手。COMEX銅基金多單增加10938手，報40534手；空單增加1980手，報21571手，基金凈多單增加8958手，報18963手。

　　美元方面，多單減少2615手，空單增加2396手，投機基金凈多單報7721手，減少5011手。

　　銀河期貨