■ 本報記者 趙怡雯 發自上海 《 國際金融報 》

　　12月6日，地産板塊逆市上揚。業內人士指出，儘管貨幣政策已經出現微調跡象，但由於開發商去庫存壓力大，土地和建設投資增速預計將繼續下降，因此短期內難以走出陰影。

　　截至昨日收盤，房地産板塊整體上漲0.66%，共2.64億元資金凈流入該板塊，位列資金流入排行首位。板塊中，珠江實業漲5.69%，實達集團漲5.15%，中體産業、天津松江漲幅均超過4%。

　　“目前地産板塊的估值接近2008年的低位，相對大盤的估值也在底部區域，加上11月房地産板塊的表現又墊底，因此短期內也存在技術性反彈需求。”上海一位私募基金投資人士向《國際金融報》記者指出，“但目前並不是抄底房地産股的好時機，地産股的反彈高度並不樂觀。”

　　在房地産調控政策的影響下，資金壓力已經成為房地産行業目前面臨的最大難題。因此，在歲末，存款準備金率的下調被部分市場人士解讀為“房地産行業個股邁向春天的起點”。然而，業內人士認為，地産板塊的春天不會來得那麼快。

　　中銀國際證券分析師周路表示，在樓市基本面的調整時間和幅度尚不足的情況下，限購限貸等核心調控政策將在未來一段時間繼續從嚴執行，直至調控取得階段性成果後房産稅等承繼政策推出。出於局部優化的考慮以及對首套剛需購房者的合理回歸，地方性的政策微調還是會有選擇地被放行，但這些不涉及核心政策的微調，帶來的邊際效應有限，不足以對衝基本面的下滑。

　　在行業基本面未改善的情況下，興業證券首席策略分析師張憶東建議投資者選擇財務穩健、銷售相對較好的地産股，關注估值較低、股價反應過度悲觀預期的公司。