一、主線下的機會和風險

　　週一意大利政府通過財政緊縮計劃，同時法德兩國領導人在舉行雙邊會談後表示，兩國一致同意推進歐盟條約修改計劃，強迫歐元區成員國採取更加嚴格的預算條例，以及投資者對週五歐盟峰會的樂觀預期支撐非美貨幣小幅上漲，不過晚間標普將歐元區17個國家中15個國家的評級列入負面觀察名單，理由是新的系統壓力給歐元區整體信貸狀況帶來拖累，包括德國、法國、荷蘭、奧地利、芬蘭和盧森堡等國的評級都被列入負面觀察名單；打壓非美貨幣與大宗商品價格大幅下跌，今日澳聯儲將公佈利率決議，歐元區第三季度GDP修正值以及加拿大央行利率決議。

　　從分析，可以看到由於歐債危機出現階段性緩和，我國國內降低存款準備金率和定向寬鬆，給銀行業的資産安全得以保障，估值有望提升。特別是未來存款準備金率有望再次下調，將會再次拓寬放貸空間，所以銀行業存在機會。

　　而近來油價高企，塑料行業的成本增加較多，但只能少部分轉嫁增加成本給消費者。由於伊朗問題引發中東危機，難以在短期得到緩解；利比亞國內鬥爭激烈，美俄兩國戰艦助威。國際緊張的局勢，令油價大幅回落難度較大，塑料行業成本易增難減，警惕塑料行業帶來的投資風險。

　　二、為什麼我們此時選擇銀行業（機會）

　　1.危機緩和

　　從行為分析來看，歐債大火燒到德國門口，令一直模棱兩可的德國終於鬆口，與原本積極的法國一道共同拯救歐元區。目前，法德兩國領導人已經同意推進歐盟條約修改，德國在最後關鍵時刻作出讓步，説明歐債危機有望取得階段性緩和。一旦歐洲危機緩解，國內的銀行業將有望受益。因為全球幾大經濟體的銀行體系關係密切，不僅僅持有大量各自的外匯，還持有各種債券，甚至是股權。只要歐債危機階段性緩解，將令我國銀行業的資産安全得以保障，估值有望再次提升。特別是目前銀行的市盈率已經極低的情況下，一旦警報解除，必將迎來一波行情。所以，銀行業值得關注。

　　從資金偏好來看，銀行類上市公司，一直受到穩健性公募基金和産業資本的重視，一旦預期歐債危機階段性緩和，必定能夠吸引他們動用資金入場。

　　2.國內定向寬鬆

　　歐債危機和美債泥潭，國內轉型陣痛，令大量中小企業困難甚至破産。又到歲末，如果繼續保持緊縮政策，那麼中小企業的資金鏈更為緊張，可能加速停工破産潮。幸虧國家也看到了這一點，則一下子調低0.5%存款準備金率。存款準備金率下降，為銀行放貸提供空間，業務可以進一步拓展，利潤空間有望提升。這次調低存款準備金率只是開始，未來還會有調準甚至是降息。同時，面對中小企業特別是小型微型企業的定向寬鬆，也給銀行帶來了更大的盈利機會和空間。所以，銀行業值得中長期關注。

　　三、為什麼我們近期警惕油價高企導致成本上升但轉嫁有限的塑料行業（風險）

　　財經信息顯示，原油價格高企，令以其為原料的塑料行業成本整體上升，但卻難以向消費者轉嫁上升的成本。而且由於國際地緣政治原因，伊朗和利比亞問題，都會繼續令局勢緊張，原油難以大幅下跌。所以塑料行業利潤長期難以提升。塑料行業存在較大風險，建議投資者回避相關的題材個股。