在市場找不到多頭標桿的背景下，昨日銀行股受存準率下調提振，成兩市唯一上漲板塊，充當了“護盤使者”。銀行股昨日抗跌且收盤小幅上漲，建設銀行（601939）、招商銀行（600036）和交通銀行（601328）領漲，但這些股票在融資融券市場中的表現依然差強人意，不僅融資買入不高，且融資償還額也超過了融資買入額。截至12月2日，兩市銀行股融資買入額為1.22億元，而當日銀行股整體的融資償還額就超過了1.37億元。

　　弱市中也迎來了重要信息，融資融券的範圍昨起擴大。根據上海證券交易所和深圳證券交易所最新發佈的《交易所融資融券交易實施細則》，深市融資融券標的由40隻擴展至101隻，深100ETF、中小板ETF、深成ETF進入深市列表，滬市融資融券標的則由50隻擴展至184隻，上證治理ETF、上證50ETF、上證180ETF、上證紅利ETF進入滬市列表。

　　銀行股融資償還額超過買入額

　　A股市場依然在順勢慣性下挫，市場一直找不到積極的多頭標桿，但昨日的銀行股充當了“護盤使者”，不僅抗跌，且逆市上揚，11隻銀行股上漲，不過漲幅均不大，建設銀行、招商銀行和交通銀行領漲，收盤分別漲1.68％、1.11％、1.10％。而前一交易日融資融券市場上的銀行股表現依然差強人意。

　　據本報記者統計，截至12月2日，融資餘額達58.57億元的兩市銀行股融資買入額僅為1.22億元，而當日銀行股整體的融資償還額就超過了1.37億元。

　　昨日上午，銀行股受存準率下調提振，成兩市唯一上漲板塊，銀行股在兩市中流入資金最多，促使銀行板塊抗跌且11隻個股收紅。其中，招商銀行、興業銀行（601166）、民生銀行（600016）資金凈流入居前。

　　不過這3隻銀行股在此前一個交易日的兩融市場上表現並不靚麗。12月2日當天，銀行股中融資買入額超兩千萬的僅兩隻個股，其中融資規模13.11億元、居兩市亞軍的興業銀行融資買入額僅為2784萬元，其融資償還額就達2119萬元。民生銀行融資買入額則為2543萬元，但卻被其自身2730萬元的融資償還額反超，該股目前融資規模為8.81億元。

　　而融資買入額超一千萬元的也只是兩隻個股，其中浦發銀行（600000）融資買入額1261萬元，融資償還額卻是買入額的近兩倍，為2226萬元，該股融資規模為7.35億元，此外，深市“1號”深發展A（000001）融資買入額1176萬元，其融資規模為5.4億元。

　　形成較大反差的是招商銀行，昨日凈流入資金居前列的招商銀行在2日的融資買入額僅為867萬元，但其融資償還額卻接近3000萬元，還有就是中國銀行（601988）融資買入僅為5860元，但其融資償還額卻達到109萬元。而昨日在銀行股漲幅居前列的建設銀行和交通銀行，融資買入額僅分別為20萬元和762萬元，融資償還額分別為68萬元和1447萬元。

　　據了解，存款準備金率3年來的首次下調，昨正式實施，根據10月末我國金融人民幣存款餘額為79.21萬億元的總量計算，此次央行將一次性釋放近4000億元資金。對於目前弱勢A股，機構存在較大分歧。此次調整後，大型金融機構的存款準備金率將降至21％，中小金融機構的存款準備金率將降至17.5％。

　　融券資金暗含巨大矛盾

　　銀行股雖然抗跌，但對其看空的資金依然不少。截至12月2日，銀行股整體被融券賣出310萬股，不過其融券償還量卻達到了445萬股，業內人士表示，償還量較多充分説明市場資金存在較強的矛盾心理，分歧很大。

　　當日被融券賣出最大的是建設銀行，被賣出了90萬股，融券償還量卻反超，達到93萬股，民生銀行的融券賣出量則為76萬股，融券償還量就達66萬股，興業銀行融券賣出46萬股，償還量為42萬股，招商銀行被賣出34萬股，償還量為15萬股，華夏銀行（600015）融券賣出12萬股，但其融券償還量卻是其賣出量的兩倍還多。落差最大的是工商銀行（601398）和浦發銀行，兩隻個股分別被賣出近3萬股和12100股，但其融券償還量卻分別高達106萬股和67萬股。

　　市場顯示，昨日滬深兩市震蕩下跌，滬指收盤大跌1.16％。盤中隨著指數回落，市場形成較強的觀望氛圍，兩市全天成交縮量，由此銀行股昨日的護盤行為獨木難支。

　　此外弱勢的市場中，昨日還迎來了一個重要的信息，A股融資融券的範圍昨起擴大。根據上海證券交易所和深圳證券交易所最新發佈的《交易所融資融券交易實施細則》，深市融資融券標的由40隻擴展至101隻，深100ETF、中小板ETF、深成ETF進入深市列表，滬市融資融券標的則由50隻擴展至184隻，上證治理ETF、上證50ETF、上證180ETF、上證紅利ETF進入滬市列表。而伴隨著這7隻ETF納入融資融券範圍，市場價值發現功能將進一步增強。

　　而銀行股在這些基金中權重都不小，以中國國內市場代表性最強的寬基ETF——上證180ETF為例，根據上證180ETF的三季報，招商銀行、民生銀行等8隻金融股和中國神華（601088）及貴州茅臺（600519）構成了它的前十大重倉股，10隻股票佔基金凈值的比例超過32％。

　　融券的功能或許將被發揮至最大，未來大盤股會受到市場主力資金越來越多的關注，而在海外市場，通過ETF做空的規模遠遠超過通過個股做空的規模。