記者 沈夢捷

　　晚報訊 臨近年底，以白酒為代表的消費股進入消費旺季，上周在股市持續陰跌的情況下，白酒股一枝獨秀，受到資金追捧，申萬白酒板塊一週漲幅高達5.7%，漲幅位居各板塊之首，成為弱市中少有的亮點。今年以來鵬華消費優選作為消費主題基金中的一匹黑馬，業績表現突出。Wind數據顯示，重點佈局白酒板塊的鵬華消費優選上周漲幅0.21%，其重倉的五糧液和貴州茅臺上周漲幅分別達8.40%、4.69%。歲末年初消費旺季白酒股能否持續上攻？基金經理王宗合表示，對白酒板塊的投資是從中長期角度出發的，短期股價漲跌受噪音干擾較多，無法判斷。在消費升級大趨勢背景下，高檔白酒處於量價齊升階段，行業景氣度持續處於高位，具有品牌優勢的高檔白酒企業明顯受益。而處於次高端的白酒企業，由於價格空間被拉開，運作空間變大。另一方面，具有歷史積澱的地方名酒企業，在市場運作、産品推廣等方面的管理水平近年得到很大的提升，有利於這些企業業績的超預期增長。目前來看，上述幾方面發展動力仍然持續，甚至在某些企業中加速。

　　今年市場的估值水平整體上是下降的，同樣白酒板塊的估值水平也是下降的，今年以來龍頭企業的業績增長在40%以上，而這些股票的漲幅都遠小于業績增長幅度，因此估值水平處於低位。

　　估值水平和白酒産品提價空間之間沒有關係。同時，王宗合針對白酒股投資中應注意的風險提出了三點看法，一是注意行業景氣度的變化；二是對於高端白酒，要注意品牌在消費者心目中的地位變化；三是次高端以下白酒要注意企業的能力和動力，同時要關注企業的經營週期，主力産品的産品週期。