“A股市場最痛苦的時候已過去了。”摩根大通中國區董事總經理龔方雄日前在滬上一高端財富論壇上表示，“目前市場估值已經下來了，所以大家千萬不要失去信心，散戶不要選擇在最差的一個時點退出。”

　　存銀行不如買銀行股

　　在本屆論壇上，龔方雄重點分析了金融股價值為何被低估。“現在中國A股市場確實太低迷了，估值現在只有13倍，金融板塊的市盈率只有5-6倍。但銀行和金融體系的整體盈利成長還是在20%-40%之間。”按正常市價，金融板塊的市凈率應該是2-3倍，而不是現在的1倍出頭，市盈率應該是15倍左右，而不是現在的6-7倍。

　　龔方雄表示，現在銀行的存款利率只有3.5%，銀行股的凈資産收益率是15%，1倍的市凈率，“就是説你不要把錢存在銀行，去買銀行的股票，讓銀行去幫你賺錢，它能幫你賺15%。”

　　不要在最差的時點退出

　　2001年上證指數2300點，現在上證指數是2400點。龔方雄一語道破玄機，“2001年上證指數是多少倍的市盈率？50倍。現在是13倍市盈率，我們的估值下降了75%。2001年流通市值只有1萬億元人民幣，現在是19萬億元。”

　　有人説大盤市值可能還會擴容，龔方雄表示，“擴容沒錯，但是不會像過去10年這樣擴容。最痛苦的過程已經過去了。”

　　現在很多散戶表示要遠離這個市場，龔方雄表示，“他們很可能是在最差的一個時點退出。”建議大家千萬不要失去信心。

　　據新聞晨報