投資者保護機制正銜枚疾進。

　　“證監會投資者教育辦公室已經是獨立的局級單位了。”11月29日，一位接近證監會的人士告訴本報記者，此前挂靠在證監會派出機構工作協調部的證監會投資者教育辦公室（下稱“投教辦”）已于近期“獨立”。

　　此前一日，有媒體報道稱，“一行三會”（央行、銀監會、證監會、保監會）將統一增設新的投資者保護機構。

　　“就證監會來説，這一機構早就有了，就是投教辦。”上述接近證監會的人士指出。

　　證監會公開信息顯示，投教辦于2007年6月便宣告成立，辦公地點設在派出機構工作協調部。

　　此次投教辦獨立，彰顯投資者教育工作在證監會系統內部的重要性獲得提升。而隨著機構本身的獨立，其職能或許會在未來得到進一步體現。

　　“對於作為新興市場的中國來講，投資者教育非常重要，尤其在股票市場，首要的是公平公正的制度建設，緊隨其後的便是投資者教育。普及的投資者教育工作將減少投資者的非理性操作，從而有利於市場的穩定和成熟。”11月29日，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍對本報記者表示，在證券市場，“保護”一詞對於投資者來講可能不大合適，更合適的是“教育”，“授人以魚不如授之以漁”。

　　前世今生

　　作為一個與證券市場投資者利益頗有關聯的機構，投教辦卻很少出現在公眾視野。

　　證監會公開信息顯示，2007年6月，證監會成立投資者教育辦公室，該辦公室由機構部、基金部、期貨部、協調部、證券業協會、期貨業協會相關人員組成，辦公地點設在派出機構工作協調部。

　　另外，證監會各派出機構相繼成立“投資者教育工作領導小組”，上海證券交易所、深圳證券交易所和中國證券投資者保護基金公司先後於2008年2月、3月和9月成立了投資者教育中心（部），專門負責本單位的投資者教育工作。

　　投教辦主要職責包括，負責投資者教育的專項檢查、督促以及有關事宜的落實工作。

　　其主持工作的副主任崔偉，此前在接受媒體專訪時，詳細介紹了證券市場投教工作的情況，其中，包括投資者教育工作的制度建設、投資者教育活動的開展以及投資者調查等工作，實施主體均為證監會及其派出機構以及中國證券投資者保護有限責任公司（下稱“證券投資者保護基金”），投教辦則給人感覺頗為“務虛”。

　　這與此前其機構本身不獨立或有關聯。

　　有消息顯示，此次各金融系統投資者保護機構的建立，其編制已經獲中編辦批准，工作人員正在從優選擇和調動之中。

　　投教辦的獨立則從證監系統印證了上述信息。

　　此外，值得一提的是，與投教辦在證監會的尷尬地位不同的是，在此之前，“交易所的投資者教育中心一直都是獨立身份，並沒有挂靠其他部門。”11月29日，深交所投資者教育中心一位前任負責人告訴本報記者。

　　獨立之後，隨著證監會投教辦在人、財、事權的實質話語權提升，其與證券投資者保護基金的職能或有交叉之處。

　　除了防範和處置證券公司風險，保護投資者合法權益是證券投資者保護基金的題中之義。其與投教辦未來會是合作關係抑或形成競爭？

　　“目前，投教辦組成人員當中沒有證券投資保護基金的人員，二者人員並無交叉。”11月29日，一位接近證券投資者保護基金的人士告訴本報記者。

　　投教辦新近獲得任命的主任瞿秋平，原繫上海銀行行長，在銀行系統工作多年，于2011年初調任證監會。其于10月28日在公開場合透露，近年來，證監會對投資者教育的投入不斷加大，“2009年和2010年投入的經費分別達5億和7億元人民幣”。

　　美國鏡鑒

　　投資者保護機構在金融系統中話語權的加大，與金融危機後美國金融監管改革不無關聯。

　　2009年6月17日，美國政府公佈《金融監管改革——新基礎：重建金融監管》，拉開了美國金融消費者保護體系改革的序幕。2009年10月22日、12月11日，美國眾議院先後表決通過《金融消費者保護機構法案》和《華爾街改革與消費者保護法案》，標誌著美國金融消費者保護改革邁出重要步伐。

　　2010年3月15日，美國參議院繼2009年11月後，又推出一項金融消費者保護改革方案，作為一項重要監管改革內容，引起各方廣泛關注。

　　6個月後，美國總統奧巴馬9月17日宣佈，美國國會監督委員會主席沃倫為即將成立的美國消費者金融保護署（CFPB）顧問，負責領導該署籌備工作。沃倫愉快地接受了工作任命，並宣稱金融“欺騙和陷阱”時代即將結束了。

　　保護署主管由總統提名、參議院批准，任期5年。保護署下設研究部門，負責研究、分析並報告金融市場上有關金融産品和服務的現狀和發展趨勢；設立金融教育辦公室，為消費者提供金融産品和服務知識；設立社區事務部門，指導購買金融産品和服務；建立消費者投訴部門，收集和跟蹤消費者的有關投訴信息，設立免費投訴電話，方便消費者反映意見和建議；設立公平貸款和平等機會辦公室，確保消費者獲得公平、公正的信貸。

　　這一機構設置理念或部分成為參照係。

　　證監會投教辦可與其金融教育辦公室對應，而消費者投訴部門，在證監會或可與證券投資者保護基金對應起來。在談到證券投資者保護金未來的發展和定位問題上，證券投資者保護基金新任總經理莊穆于11月28日表示，“將來保護基金公司會在新的領域作一些探索，比如投資者糾紛的調解機制、仲裁機制是下一步重點考慮工作之一”。

　　“通俗的講，美國金融消費者保護署相當於金融領域的工商局。”趙錫軍説，嚴格意義上講，它保護的不是投資者，而更多的是從保護消費者的角度來考慮問題，比如産品有沒有欺詐等等問題。

　　“總的來講，不管哪個市場，首先，相應的法律法規和制度建設首先要保證公平、公正的交易環境。其次，在不同的市場裏又有具體的操作方式。比如證券市場，根據市場地位來對市場各方參與主體的強弱做出判斷，監管機構依此來制定相應的規則，使得弱勢的一方不至於受到損害，均衡投資者的利益，在這個基礎上，投資者教育工作才有意義。”趙錫軍表示。