國務院《關於清理整頓各類交易場所切實防範金融風險的決定》公佈後，一些交易所開始自查自糾。天津文交所首創的份額拆分交易方式及“類證券化”的交易規則，均被明確叫停，包括文化藝術品、期酒、茶葉、油畫等交易所面臨整頓。

　　在眾多交易所門類中，文化藝術品交易所此次受影響最大。去年年底，天津文化藝術品交易中心採用藝術品份額拆分交易，將藝術品分拆成每份一元，從而大大降低了藝術品的投資門檻，使得買賣藝術品像股票一樣容易。天津文交所還借鑒了股市的集中競價等交易方式，使藝術品交易具有了投機炒作的空間。今年1月26日，“黃河咆嘯”和“燕塞秋”兩隻品種首次登陸天津文交所，在隨後30個交易日裏，它們被不斷刷新著漲幅紀錄直到3月17日被突然停牌，這兩隻品種的價格已分別達每份17.16元和每份17.07元，雙雙暴漲超過17倍。以3月16日的收盤價計算，市值則分別高達1.03億元和8535萬元，這樣的市值已經刷新了中國書畫市場的交易紀錄。在如此賺錢效應下，眾多投資者開戶進場。

　　在短短不到10個月間，天津的模式被不斷複製，形成了北京漢唐文交所、山東泰山文交所、鄭州文交所、湖南聯合利國文交所、昆明元盛文交所等以份額化交易為模式的文交所。甚至連大蒜、藥品、人參果、紅辣椒、絲綢……這些耳熟能詳的産品都變成為金融衍生品的標的物。而它們所採用的交易方式多為份額拆分交易及“類證券化”的規則。

　　漢唐藝術品交易所執行董事鄭惠文認為，一個藝術品增值的年收益在20%~30%已經很不錯了，而這些“藝術品股票”當天上市動輒漲幅超過100%實際上是有問題的，這不是藝術品本身的價格，而是人為炒作。

　　事實上，天津文交所的做法早已引起質疑。今年二季度以來，天津文交所先前暴漲數十倍的交易品種泡沫破裂，行情掉頭向下，連續暴跌，引起了投資者的極大不滿。隨著國務院《決定》出臺，文交所交易規則面臨推倒重來。上周，天津文交所的20個交易品種中，除《浩浩不息》停牌，《翡翠龍璧》漲1.94%外，其餘18個品種均告跌。泰山文交所受到《決定》的影響，3個份額化産品出現連續的大幅下跌，其中“黃永玉01”和“吳冠中02”連續兩天跌停。來自上海的徐女士告訴記者，國務院的文件也算是對泰山文交所違法行為給予了認定，如今200多人的泰山文交所投資者維權QQ群已經建立。徐女士稱，她投入近90萬元的資金，如今僅剩下20萬元。“幾乎沒有賺錢的，在二級市場購買"黃永玉01"、"吳冠中01"和"吳冠中02"的都在虧損。”

　　北京工商大學世界經濟研究中心主任季鑄表示，目前很多所謂的交易所在事實上扮演了“做市商”的角色，靠收取佣金及交易費用盈利。它們在制定交易規則時，只考慮到吸引更多人來參與交易，甚至不惜放任投機客進場，以致一些交易品種的身價被炒到明顯脫離實際的高度。清理和規範交易所，不僅可以保護投資人的利益，也有利於交易所自身的良性發展。

　　李浩翔/文