2011年以來的大變局顛覆了很多過往的經驗，使得我們必須重新審視我們的研究，重新思考國際格局，重新梳理投資的思路。我們將“無有之變”作為此次戰略年會的主題：

　　首先是不能忽略的全球變局——我們需要宏觀研究的新體系，當歐美日的危機日益深重時，往日的消費變得從“有”到“無”，我們需要關注今後的結構關係會如何演變，適應未來的全球政治變局、貨幣變局。

　　其次是國內的金融深化——我們需要尋找大策略，融資融券業務逐步放開將實現單邊市到雙邊市的轉變；2012年底開始的全流通時代將對A股市場結構造成的深刻影響；各種理財産品的出現以及金融工具的不斷豐富；這些變化都將伴隨“無中生有”。新的金融形勢，使得我們關注並尋找新環境下的策略。

　　再者仍然更加關注中國的産業升級——我們需要尋找真正的成長股，在外部環境複雜、金融不斷深化的環境下，産業的內生增長就顯得尤為重要。東部地區的經濟發展進入轉型階段，原有的要素成本優勢和投資驅動力逐漸喪失，産業要向創新驅動階段轉變，需要逐漸積累起創新優勢，這就是從“無”到“有”的過程；具有集聚效應的區域産業才可能成為全球領先産業，才具備競爭優勢。我們關注並尋找其中真正的成長股。

　　面對著這一系列新一輪的從無到有的轉化，申銀萬國證券研究所擬於11月22日至23日在北京中國大飯店（北京市建國門外大街一號）舉行“無有之變申銀萬國2012投資中國戰略年”。屆時，我們會從各個角度提供對“無有之變”的理解和分析，幫助投資者全面把握中國資本市場的發展趨勢，並邀請十多位宏觀和行業方面的專家共同預判2012年政策導向，闡述各領域投資機會。特此邀請您共同參與。