我們預計全球IT支出在2012年將保持穩健增長,中國仍將是IT支出增速最快的區域之一。在經濟增長方式改變和經濟結構戰略調整的大背景下,信息化將成為提升經濟效率的重要手段。相關産業將迎來良好的發展機遇。

　　信息技術産業將持續得到國家政策支持,新18號文各項優惠有望逐步得到落實。在十二五規劃推進新一代信息技術産業的框架下,各部委和地方政府正出臺和落實各項規劃與政策,各個細分領域有望獲得産業成長新動力。

　　新興産業將是我們持續看好的戰略性投資方向首先。我們認可物聯網、雲計算、移動互聯、地理信息/北斗等作為新興産業戰略方向的發展空間。物聯網在各級政府的大力扶持下,加上成本劣勢的逐漸消除,其應用有望在各行業逐步普及;隨著網絡基礎設施的不斷完善,各國政府與IT企業的推波助瀾,雲計算的快速發展已被觸發;在用戶規模逐漸逼近互聯網用戶後,移動互聯網重要性將不斷凸顯,將與互聯網互為補充;地理信息産業的市場規模與受關注度均日益提高,尤其北斗系統關係國家戰略安全,國家將大力投入其建設推廣,發展路徑確定。

　　在行業信息化應用中,我們尤其看好金融(支付)、醫療信息化、智慧交通、電子政務等重點領域。預計相關領域IT支出將高於行業平均。

　　目前行業整體動態估值處於歷史低部區域,與未來利潤增速基本匹配。新興産業區域有望獲得估值溢價能力。

　　我們繼續給予行業增持的評級。藍籌類組合中,航天信息、用友軟體、恒生電子擁有業績穩健增長特性,東軟集團、同方股份具業績改善機會。互聯網組合包括科大迅飛、啟明星辰、拓爾斯。金融信息化(支付)組合包括新開普、新國都、銀信科技、新北洋。醫療信息化組合包括衛寧軟體、萬達信息。智慧交通組合包括銀江股份、易華錄。地理信息/北斗組合包括國騰電子、四維圖新、華力創通。安防組合包括海康威視、大華股份。