行情回顧

　　昨日滬深股市衝高回落，午後低位震蕩整理，截止收盤時，上證指數小幅上漲1.05點，漲幅0.04%，報收于2529.76點。滬市全天成交813億元，呈縮量整理的態勢。

　　期貨方面，IF1111合約收盤下跌11.6點，跌幅0.42%，報收于2740.6點。期貨合約總持倉量和成交量均有所回落，其中合約總持倉減少1269手，合約總成交量減少61881手。

　　基本面方面

　　1.繼上週二(11月8日)，央票參考利率意外下探1個基點後，昨日(11月15日)，一年期央票利率繼續下滑8.58個基點至3.4875%。自8月中旬以來，一年期央票發行利率首度低於同期限定期存款利率。

　　2.國家外匯管理局公佈2011年三季度我國國際收支平衡表初步數據。數據顯示，2011年三季度，我國國際收支經常項目、資本和金融項目呈現"雙順差"，國際儲備資産繼續增加。資本項下的資金流入壓力明顯低於一、二季度。

　　3.商務部網站信息顯示重點監測的食用農産品價格上周(11月7日至13日)繼續走低，為10月來連續第五周下滑。有人士認為，隨著食品價格連續下行，通脹壓力得以緩解，政策微調空間進一步加大。

　　4.昨日(11月15日)，銀監會網站發佈了銀行業金融機構資産負債情況表，以及商業銀行主要監管指標情況表。數據顯示，截至今年三季度末，我國商業銀行資本充足率為12.3%，核心資本充足率為10.1%。

　　操作建議

　　歐洲危機仍在延續，昨日意大利10年期國債收益率再破7%，引發投資者擔憂，但隨後意大利新總理的稱能解決危機，提振了市場情緒。歐洲的這種不斷反復的多空消息造成金融市場的動蕩，但預計下一次的國債收益率的飆升就不能靠某個領導人的承諾來壓制了。國內方面，一年期央票發行利率再度下行，降到同期限的定存利率之下，引發了市場的降息預期，雖然能否降息不能靠一次的央票發行利率就能確定，但是從側面看到了市場上資金面的寬鬆，以及貨幣政策的微調還將繼續，對股市的反彈持續構成利好，股指期貨後續有望進一步走高。操作方面，前多繼續持有。未進場者逢回調介入多單。(邁科期貨)