昨日，宏達高科召開股東大會，審議收購上海佰金股權事項。正是這則收購消息以及券商同期發佈的研究報告，刺激宏達高科近期連續上漲，而在這波反彈中，公司高管卻集體逢高拋售自家股票。

　　深交所最新披露的信息顯示，自11月3日至11月11日，宏達高科的監事陳衛榮、顧偉鋒、董事毛志林、董事兼總經理馬月娟四人通過競價交易拋售了上市公司股票，累計11筆，其中，顧偉鋒減持量超過10萬股，毛志林減持量也將近9萬股，總計拋售約24萬股，套現額約386萬元。

　　上述四位高管的減持選擇在宏達高科股價最“燦爛”的時候。今年10月29日，宏達高科宣佈以9800萬元收購上海佰金醫療器械有限公司100%股權。儘管標的公司賬面股東權益僅為1216萬元，對應的評估價增值率卻高達725%。之所以給予如此高的收購溢價，主要在於宏達高科看中的是上海佰金的營銷渠道。據公司稱，佰金公司主要從事進口醫療設備的代理銷售，目前主要代理“飛利浦”系列進口醫療器械，與上海、北京等多家公司或醫院建立了穩定的業務關係，而其醫療設備方面的銷售網絡與客戶資源，正是宏達高科自身所缺乏的。

　　去年7月，當時還名為“宏達經編”的上市公司通過重組收購了從事B超設備生産的威爾德醫療100%股權，從而由原先的紡織行業完成向醫療器械發展的第一步，而因為行業跨度大，當時的這筆收購還為市場津津樂道。而在一年多後繼續對上海佰金的收購，也代表了宏達高科想要在此領域繼續施展拳腳，依靠上海佰金彌補原有營銷資源不足，進一步帶動B超，尤其是彩超的銷售。上海佰金今年前三季度凈利潤996萬元，而去年全年不過24萬元，據盈利承諾，該公司今年業績將不低於1000萬，此後逐年增長，到2016年不低於2800萬元。

　　在種種描繪的美好願景之下，儘管溢價高昂，依舊讓公司股價在消息發佈後的10月31日迎來“開門紅”。同一天，國泰君安就此事發佈了一份研究報告，認為收購之後，公司醫療器械産業鏈充分打開，給予了公司2011、2012年0.46元和0.64元的每股收益，同比增長74%、39%，並給予19.8元的目標股價，首次給出了“增持”評級。而當時，宏達高科股價最新收盤價為14.87元，距離目標價尚有三成空間。最終，當日公司股價上漲3.3%，而在消息發佈前的10月28日，股價已經上漲了6.37%。

　　隨後，宏達高科股價維持強勢上漲，尤其在11月8日至11月14日連續5個交易日上漲，從10月24日的股價低點12.71開始，至本週一創下的近期的最高價17.03元，漲幅達到34%。此時，高管們也趁著股價上漲加大了減持力度。數據顯示，11月3日僅有1筆1萬股的減持發生，但就在上周即股價明顯上漲的階段內，減持次數達10筆，尤其是在股價上漲8.23%的11月8日，兩位高管減持了5.8萬股，而後在10日，3位高管減持量超過8萬股。

　　儘管前景“誘人”，不過隨著股價升高，機構對公司的分歧也在加大。據交易所披露，11月8日，機構席位成為買入最多者，金額為472.95萬元。但同時賣出最多的投資者同樣來自機構，賣出金額808.9萬元，同時排名第五的機構席位賣出172.5萬元。而在這時公司高管的集體減持或許能夠説明一定問題。（來源：上海證券報）