喬布斯辭職 A股蘋果概念存變數

　　當蘋果沒了喬布斯，會怎樣？

　　喬布斯辭職的蝴蝶效應，或會在大洋彼岸的A股引起震蕩。中國聯通（600050）（600050.SH），萊寶高科（002106）（002106.SZ）以及南玻A（000012）（000012.SZ）這些蘋果概念公司的未來將會發生怎樣的變化？

　　美國時間8月24日，蘋果公司靈魂人物喬布斯突然宣佈辭去首席執行官（CEO）職務。該消息導致蘋果股價在盤後交易中重挫6%。

　　當晚，其合作方中國聯通發佈半年報，儘管中報業績表現不佳，但其股價25日卻放量大漲，尾盤收漲6.8%。業內分析其與蘋果公司有關聯，此前中國聯通董事長常小兵稱，關於iPhone5的引進沒有時間表，不過聯通與蘋果雙方都很滿意，聯通也因此推動3G業務的發展。

　　事實上，和蘋果的合作對聯通的3G業務貢獻不小。

　　聯通半年報顯示，上半年共實現營業收入（不包含固話初裝費遞延收入）1044.49億元，同比增長23.1%；其中通信服務收入931.91億元，同比增長13.3%。2011年實現凈利25.67億元，同比下降5.6%；歸屬上市公司股東的凈利為8.28億元，同比下降62.1%。

　　“聯通上半年收入增長主要來源於3G 業務，包括3G 服務收入以及銷售通信産品收入。”招商證券（600999）陳鵬表示。3G 服務收入同比增長95 億，增幅235.2%；從銷售通信産品收入來看，3G 增長30 億左右。

　　長江證券（000783）分析師陳志堅指出，由於3G用戶規模跨過盈虧平衡點；調整iPhone套餐後，單季度補貼規模明顯下降，“聯通二季度凈利潤出現大幅環比增長，公司業績指標數據呈現明顯的反轉趨勢。”

　　聯通在4月初進行iPhone4補貼政策調整，對3G用戶發展增長形成影響，4-7月用戶發展數保持在180余萬的穩健水平，同時3G終端補貼二季度僅為11.47億元，大幅度低於預期。2010年第四季度和2011年第一季度聯通3G手機補貼分別為19.1億和19億。

　　“我們認為保持收入增長並同時實現終端的多元化目標對聯通3G的綜合競爭實力更重要。” 長城證券分析師王林強調，“目前的結果要遠好于維持大量iPhone4 286套餐63%的補貼，以實現200萬戶以上的3G用戶發展數的結果。”

　　“3G用戶下半年還會繼續放量增長，而公司注重是有新增質量的3G用戶，而不是單純追求用戶數增加的策略，將使得ARPU下半年保持穩定或略有下降。”陳鵬表示，“聯通已經渡過了業績拐點”。近三個季度聯通3G 凈增用戶數一直保持增長，分別為350.6萬、447.5萬、541.0萬。

　　蘋果供應鏈變數

　　喬布斯辭職後，iPhone手機和iPad平板電腦系列會否出現變局？對此，作為蘋果公司的觸摸屏供應商，萊寶高科和南玻A目前並不擔心。

　　25日，萊寶高科董秘杜小華告訴記者，“我們屬於上遊的材料廠商，並不直接為蘋果服務，從整個産業鏈上看，蘋果公司的變動對我們並沒有影響。”

　　萊寶高科主要通過TPK（蘋果核心供應商）供貨蘋果。在已銷售的iPhone中，約有32%使用的是萊寶高科生産的小尺寸電容式觸摸屏。萊寶高科財報顯示，2010年，公司實現營業收入約11.46億元，同比增長80.17%，實現凈利潤4.51億元，同比增長155.35%。今年上半年，因觸摸屏産能及銷量增加，其營業收入和凈利潤分別增加33.06%和70.64%。

　　不過，萊寶高科前景並不完全樂觀。據中投證券王國勳透露，二季度，由於TPK小尺寸電容式觸摸屏産品已約10%-15%價格下降，“下半年公司迫於蘋果産業鏈上壓力，其小尺寸電容式觸摸屏價格或將下降約10%-15%。”

　　另有知情人士透露，由於TPK收購達虹部分股權後觸摸屏已可自産自足且有剩餘，萊寶已難接到TPK大額訂單，“原來6月份萊寶做了600萬成品庫存給TPK備料，可TPK只給了150萬的訂單，造成目前萊寶有450萬的成品堆積。”不過該消息沒有得到萊寶高科方面的證實。

　　與萊寶高科不同的是，南玻A 並不僅僅專注于觸摸屏。

　　2010年中報披露，公司應用於iPhone4的電容式觸摸屏經過客戶三階段的嚴格審查認定，已于去年6月下旬開始量産。南玻去年還計劃拿出3.48億元在河北建設一條超薄浮法玻璃生産線，供旗下電容式觸摸屏生産所用。

　　今年上半年，南玻實現營業收入44.38億元，同比增長30.4%；實現歸屬於母公司的凈利潤為8.38億元，同比增長31.7%。南玻指，業績大幅增長的原因在於，公司精細玻璃事業部有效提升高附加值産品電容式觸摸屏的産量。上半年，公司精細玻璃業務實現了290%利潤增長，增加利潤0.76億元。

　　而如果iPhone5之後將不會再有新版本出現的傳聞屬實，那麼未來這些直接或間接受益於蘋果公司系列産品火爆的國內企業，或都將面臨另尋客戶的變數。華泰聯合證券分析師盧山透露，萊寶高科目前正積極拓展新客戶資源，向其它一些國際大品牌終端廠商供應鏈滲透。同時據了解，公司已經切入智慧手機、平板電腦的某些國際知名品牌的供應鏈，並開始向中游廠商供貨。