家庭耐用消費品在整體經濟增長趨緩的背景下，拉動經濟的作用日顯重要。來自安信證券研報顯示，LCD液晶電視9月銷售回暖，冰箱銷量本年度首降4%。

　　面板價格將止跌企穩

　　2011年9月LCD電視總銷量1021萬台，同比上升18%。其中，內銷量433萬台，同比增長25%，出口量588萬台，同比增長了14%。內銷佔比44%，與去年同期相比提升了2個百分點。彩電行業內銷的高增長主要是由於經銷商為十一的積極備貨。農村高保有量的彩電産品預計將面臨更新換代需求，這也將會進一步激發農村市場的消費潛力。

　　不同尺寸面板價格在11月比10月的最低點分別下降了1~6美元，最近一個月下降趨勢有所減緩。三季度國內彩電廠商銷售情況回暖趨勢明顯及國外在華幾條面板生産線推遲開工，這將有助於緩解面板供過於求的態勢，預計未來面板價格將止跌企穩。

　　2011年9月份空調銷售704萬台，同比增長了3%。其中，內銷484萬台，同比增長了8%；出口220萬台，同比下降了7%。9月份內銷增速偏低主要是由於家電下鄉政策臨近截止及對産品漲價的預期帶來的需求前移。出口負增長，一方面是由於歐美市場經濟低迷；另外，原材料價格上漲和人民幣升值造成空調廠商OEM的利潤率偏低，部分廠商在外銷訂單的選擇上趨於保守。

　　綜合來看，由於去年的同比增速較高，預計全年空調銷量同比增速仍可維持15%以上。2012年空調內銷在諸多因素制約下，很難再現2011年高速增長態勢。廠商將會把主要精力放在三、四級市場開拓上。

　　冰箱總銷量同比降4%

　　2011年9月，洗衣機行業總銷量519萬台，同比增長了6%。其中內銷同比增長了4%，出口同比增長了13%。行業增速較前三個月有回落趨勢，且近四個月行業出口增速一直高於內銷增速，行業市場格局穩定。

　　2011年9月，冰箱總銷售量596萬台，同比下降了4%。其中，內銷437萬台，同比下降了4%；出口149萬台，同比下降了4%。行業整體出貨量本年度首次出現負增長。冰箱行業均價自6月份以來快速提升，9月冰箱均價3121元，同比增長了3%，環比增長了15%。

　　2011年9月家電行業估值14倍。其中空調11倍，洗衣機13倍，冰箱10倍，彩電17倍。推薦關注的公司主要是行業龍頭格力電器，海信電器，青島海爾和美的電器。 安信證券