從10月24日開始，A股市場終於迎來一波反彈行情，國內的陽光私募基金挽回不少損失，收益扭虧為盈。不過，私募基金對後市仍不樂觀。

　　數據顯示，截至2011年10月31日，已披露10月最新凈值的非結構化私募證券産品共有999隻，其中，凈值日在28日以上的産品共有750隻，平均收益率為1.9%，在這750隻産品中，實現絕對收益的僅有569隻，佔75.87%，同比上期大幅上升，其中跑贏大盤的産品有140隻，佔18.67%。私募基金雖然整體未能跑贏大盤，但還是有不少私募基金管理人敏銳地抓住了這波反彈，借大盤反彈“東風”收復失地，獲得超額收益。

　　不過，私募基金經理認為，現在對後市樂觀還為時尚早。

　　深圳合贏投資管理公司總經理曾昭雄表示，目前市場的底部未築成，不過投資組合調整時機已到。

　　“近期政府政策的微妙變化以及市場的波動都在預期之中，現在確實有不少股票很便宜，但並不能因此認為築底結束，因為市場環境不可能發生突變，政策也不太可能一下子就放寬，大盤不會馬上大漲。不過，現在很多公司估值很低，對價值投資者來説，現在是調整優化股票投資組合的時機。”曾昭雄説。

　　上海重陽投資管理有限公司高級合夥人、董事長裘國根認為，市場對目前的風險要素(如通脹、經濟增速下滑及歐債危機)已有較充分的預期。目前，A股存在嚴重的結構性估值缺陷，滬深300估值處於歷史低位，存在中等級別反彈契機，但反彈將呈現顯著結構性特點。

　　東源(天津)股權投資基金管理有限公司創始人兼基金經理王偉林表示，當前行情下對於板塊投資的選擇，需要根據市場的情況來判斷。從短期來説，他們看好週期類板塊，從中期來説，他們看好內需類以及公司具有核心競爭力且業績增長確定的股票。