事件描述:

　　據新華網26日報道,國務院常務會議決定,從2012年1月1日起,在上海市交通運輸業和部分現代服務業開展深化增值稅制度改革試點,將營業稅改為徵收增值稅。在現行增值稅17%標準稅率和13%低稅率基礎上,新增11%和6%兩檔低稅率。

　　評論:

　　1. 2010年9月1日之後上海市營業稅已按差額計徵法徵收。此次試點將營業稅改為增值稅,將進一步消除營業稅領域重復徵稅的現象,並實現貨物與勞務稅收政策的統一。根據此前媒體報道,此次改革將減少上海市稅收收入100億元,約佔總營業稅收入的8.7%、或全部稅收收入的1%。

　　2. 目前對交通運輸行業(公路、水路、航空、管道、裝卸運輸等)適用的營業稅率為3%,對服務業(代理業、倉儲業、租賃業等)適用的營業稅率為5%。由於增值稅是按增值額繳稅,所以如果假設以後運輸類業務按6%增值稅率、倉儲代理等業務按11%增值稅率,則企業可抵免營業額要達到總營業額的50%以上,才可能低於原有稅負。

　　3. 我們以81家交通運輸類上市公司2010年財務數據計算,營業稅金及附加佔稅前利潤總額的比例平均為11.6%,其中城市交通20.0%、航空17.3%、物流倉儲12.7%、機場11.3%、鐵路運輸11.0%、港口8.3%、公路收費7.5%、航運7.1%。換言之,從極端情況考慮,如果營業稅金及附加全免,則平均可以提高交通運輸類上市公司稅前利潤11.6%,其中城市交通、航空、物流倉儲最受益。

　　4. 從現實的角度看,由於經營模式的不同,銷項稅額中可以抵減的進項稅額的比例不一定相同。對於僅從事運輸、倉儲、裝卸中轉的基礎物流企業而言,只能在營業額中扣除設備、及燃料中所含的增值稅。對於綜合物流企業而言,則還可以扣除外包的基礎物流費用。如,在上海已施行的差額方式計徵營業稅的項目中,貨運航空公司可以從貨運收入中扣除支付給航空公司的腹艙費用,物流企業從事運輸倉儲業務獲得的收入可以扣除外包的運費或倉儲費,貨代企業可以從收入中扣除支付給鐵路、海運、航空、公路四大運輸部門的運費、以及支付給港口碼頭、機場、鐵路等有關部門的貨運港務費、貨物中轉費、倉庫費等費用。因此,外包比例高的物流倉儲類公司受益最明確。

　　5. 在成本費用中,人工工資、財務費用不含增值稅,而折舊及攤銷、以及其他成本費用中有部分增值稅可以扣除。剔除成本費用中的人工工資、財務費用、折舊及攤銷後,交通運輸各子行業的剩餘比例分別為,物流倉儲95.7%、航運82.7%、航空76.2%、城市交通65.7%、港口64.2%、鐵路運輸60.2%、公路收費43.2%、 機場38.5%。

　　6.從大方向看,上海市此次營業稅改增值稅,可以減輕交通運輸行業稅負8.7%;但由於可以抵扣的進項稅額比例不同,所以具體到不同公司,減輕稅負程度或將不同,甚至不一定減負。外包比例高的物流倉儲類公司應受益最明確。從中長期發展來看,營業稅改增值稅將鼓勵企業外包運輸、倉儲等業務,有助於第三方物流企業、乃至第四方物流企業發展。從這一點看,上海地區的長江投資、錦江投資、海博股份值得重點關注,此外,未來試點推廣後怡亞通、飛馬國際、飛力達、新寧物流、澳洋順昌、中儲股份、外運發展等也將受益。