趙乃育 畫

　　本週以來，大盤未受外圍市場下跌影響反而走穩，説明市場處於偏強狀態。週二、週三滬指回補了上週五的上漲缺口，並在10月17日反彈高點附近走穩，週三成交進一步放大上攻，上破60日均線壓力，使今年10月以來的雙底形態確立。

　　雙底形態確立的基礎源自近兩周回升以來成交保持較高的水平，使市場走穩的基礎紮實，而且週三滬指10日均線上穿30日均線，説明多頭力量佔上風。深成指數10月以來也形成階段頭肩底形態。形態上，滬指雙底形態比深指頭肩底形態為強，因而可繼續關注滬指相關板塊的領漲機會。

　　另外，市場主題性炒作展開，文化傳媒、電子信息行業股票近期受利好消息刺激持續走強，使市場活躍度提升，在後期可望引發相關板塊聯動和輪動效應。

　　CPI數據在今年7月達到高點後已連續兩月下降，市場普遍認為CPI數據後期將有較大幅度回落。目前股市系統性風險得到緩解，實施擴大內需仍是堅定的政策。

　　按滬指雙底形態量度漲幅，或可挑戰今年8月5日下跌缺口2644-2675點與位於2630點的半年線交匯的關口。如果成交保持活躍，板塊聯動和輪動效應反復展開，後期不排除逐步回補7月25日2759-2763點下跌缺口與年線2765點關口，但該壓力不容小視，而且2630點半年線關口及之上，估計個股開始分化，可能逐步存在結構性的風險。

　　以往筆者曾説，從歷史週期分析，今年6月時段反彈並不是週期啟動點，估計年底附近轉捩點更有意義，10月下旬以來大盤的確形成了轉折走穩。按筆者新著的《八卦時空律：時間和空間的買賣點》一書分析，3年是一個週期。3年前的2008年10月下旬，大盤見底反彈，之後反復築底，2009年2月啟動一波半年的漲勢。2011年10月下旬也探出了低點，該低點作為週期低點具有重要意義，明年2月是重要週期段，可關注會否又是下一波啟動點。（黃智華）