臨近月末，資金面再現波動。26日，資金價格繼續全線上浮，隔夜回購利率重回4%關口上方，顯示短期流動性略偏緊張。

　　具體來看，短期資金價格上行最為突出。當日質押式回購市場上，隔夜回購加權利率由前日3.61%漲至4.01%，上漲約40BP。這也是自本月10日以來，隔夜回購加權首次重返4%上方。若與17日2.82%的階段低點相比，最近一週多的時間隔夜回購利率上漲接近120BP。另一指標品種7天回購加權也續漲11BP至4.11%。中期品種方面，14天回購利率基本穩定在4.55%一線，21天品種則補漲30BP至4.68%，其與14天品種利率倒挂局面得以糾正。長端方面，跨農曆新年的資金需求眾多，3個月品種利率上漲約20BP至5.68%，6個月品種亦上漲20BP至6.1%。

　　市場人士表示，月中資金利率低位企穩後重新上浮主要源於三方面因素。其一，央行公開市場操作加碼，連續三周鎖定凈回籠；其二，臨近月末，商業銀行面臨存貸考核壓力；其三，近期企業所得稅開始集中預繳，或導致10月財政存款季節性上升。不過，該人士預計節後資金面將有所改觀。自11月開始，財政存款釋放將轉而增加基礎貨幣供應，貨幣市場流動性因而有望保持適度寬裕局面。