編者按

　　歐債危機蔓延、全球經濟衰退憂慮加重，使得此前曾風光無限的大宗商品一度“顏色盡失”，但另一方面，新興經濟體經濟前景相對穩固、國內政策也顯現鬆動跡象，這些都挑動著大宗商品的價格敏感神經。大宗商品的價格走向不僅影響國內相關産品走勢，也左右著相關上市公司的業績。本報自今日起特推出大宗商品價格波動對上市公司影響系列報道。

　　4月份以來，石化市場一直處於回調期，樂觀者預期中的“金九銀十”成為“冷九寒十”。分析人士認為，在沒有政策調整利好的前提下，中短期內石化市場走勢依然不會太樂觀，對於四季度不要抱有太高期望。相關上市公司下半年的業績預計會低於上半年。

　　需求下滑市場低迷

　　從油價表現看，石化市場依然有一定的成本支撐，但是歐債問題揮之不去、國際大宗商品局勢不穩、國內經濟增速放緩等因素導致石化産品需求下滑。分析人士認為，需求下滑是石化市場表現低迷的重要原因。

　　上周，國際原油一路下滑，只有在10月18日，因美國股市受銀行業績推動上揚，蓋過了中國成長不及預期和歐洲債務問題的影響，紐約商業交易所(NYMEX)原油期貨收盤價升至一個月來最高水平。生意社分析師李宏認為，國際原油期貨面臨多空交織的形勢，未來有望維持每桶85-90美元的區間整理。

　　成本方面的支撐並不能阻止石化市場走勢低迷。生意社監測數據顯示，4月份以來，石化市場一直處於回調期。上周，12種産品中，4種産品上漲、8種産品走跌，上漲産品漲幅最大不超過1%；68個化工品中，價格上漲産品6個，持穩的産品22個，下跌的産品40個；20種橡塑産品中，除4種産品價格保持平穩外，餘下16種産品價格均有不同程度的下挫，合成橡膠和通用塑料等7種産品跌幅超過3%。

　　生意社分析師認為，石化市場仍處在下跌通道之中，四季度難有太好的行情，未來企穩回升需要等宏觀經濟情況出現改善，需求下滑是困擾市場走勢的重要因素。甚至有悲觀者認為，國內經濟增速下滑的趨勢已經確立，而見底的時間可能得等到明年。

　　限産保價無力回天

　　為了應對市場走勢疲軟，很多企業採取了限産保價的措施。生意社分析師張明認為，儘管這種做法可以延緩價格下滑的頹勢，但是在沒有重大利好出現的情況下，依然無法從根本上扭轉市場的頹勢。

　　貿易商方面的情況顯示，近兩三個月以來，市場交投十分清淡，持幣觀望、減緩採購的速度成為比較主流的做法，有的貿易商甚至已經長達七個月沒有“拿貨”。為防範採購來的貨物迅速貶值的風險，大經銷商和廠家紛紛採取“承兌”的方式採購，即等待産品賣出去之後再向供貨商付費。

　　市場走勢的持續低迷已經影響到上市公司的業績。據券商分析師測算，基礎化工行業第三季度和前三季度業績同比仍然增長，但環比開始回落，較為明顯的子行業有化纖、聚氨酯、氯鹼、純鹼、氟化工等。由於化工品需求在9-10月的恢復程度低於預期，價格仍呈下滑趨勢，預計第四季度盈利環比仍將回落。