10月21日，全國銀行間債券市場交易結算總量漲幅明顯，較上日增加9.69%，站上7000億元關口?市場資金面平穩，回購利率繼續小幅回升?

　　當日回購利率各品種情況分別為:1天和2天品種沒有業務發生；3天3.079%；7天3.445%，較上日下跌2.1個基點；14天3.984%，較上日上漲2.7個基點；21天4.192%，較上日上漲19.9個基點?

　　就債券市場而言，10月以來，債市受9月份經濟增長數據放緩，資金面寬鬆以及股市下跌影響，二級市場債券收益率下行明顯，特別是高等級信用債收益率延續下行趨勢，多券價格上揚?利率産品一級市場受供給量下降的影響，需求同樣較為旺盛，中標利率多低於預期?

　　值得一提的是，本週財政部正式印發《2011年地方政府自行發債試點辦法》，允許上海市、浙江省、廣東省、深圳市開展地方政府自行發債試點?該消息一齣，引起了業界的廣泛關注?

　　可以看到，下週一財政部將代理招標發行2011年第八期地方政府債券，計劃發行面值總額為179億元，期限5年?其中，北京、內蒙古、遼寧、大連、吉林、寧夏、河南的發行額度分別為27億元、30億元、24億元、6億元、32億元、13億元、47億元?

　　國海證券固定收益研究員高勇標在接受記者採訪時表示:“地方債試點辦法或將對新債發行起到一定的助推作用，我們依然維持3.90%-3.95%的中標利率預測區間?”

　　事實上，當前5年期地方政府債券的收益率高於同期國債約30BP-40BP，配置價值較好?另一方面，鋻於市場資金面比較寬裕，因此債券需求料將會繼續趨熱?

　　不僅如此，當前市場中的主流觀點認為，地方債的改革還將利好城投債發展，首先，地方債的改革將緩解地方政府償債壓力；其次，使城投債下一步政策走向更明晰，未來，如借鑒美國和日本的經驗，城投債將定位在那些有固定收入來源和現金流入的地方平臺所發行的債務，例如收費路橋、港口、機場、水務等?而對於一些公共性較強、盈利能力較弱的地方建設項目，將通過地方債獲得融資?