“往後銀行做産品限制越來越多了”，部分銀行理財櫃臺不再主銷理財産品，而是改賣保險産品

　　近日，銀監會連出兩記重拳，先是正式印發《商業銀行理財産品銷售管理辦法》，緊接著下發《關於進一步加強商業銀行理財業務風險管理有關問題的通知》，整頓理財産品市場的決心志在必得。

　　理財市場亂局，源於監管層

　　銀行理財産品氾濫而不規範的格局持續已久。頻繁發行、收益不明、欺瞞誤導、借道攬存和兜售保險等現象層出不窮，從而使得銀行理財産品市場混亂不堪。

　　每逢季末、年末，為滿足存款規模、緩解存貸比監管壓力、美化半年報業績，大規模發行短期理財産品成為商業銀行“救急錦囊”。

　　不規範的表現遠不止這些，踢“擦邊球”、“似是而非”的現象時有出現。此前銀監會曾點名批評的6大違規操作，其中就有浦發銀行發行的票據資産理財産品。有些銀行甚至在理財産品市場上，長年官司纏身，導致其“急剎車”，最後不得不改變研發策略，例如渣打。

　　尤其2011年，央行數次上調金融機構存款準備金率，銀根日趨收緊，而銀監會將按月度監測銀行的日均存貸款流動性水平，使得銀行信貸資金量更加有限，投放方向也更趨謹慎，在市場資金長期低迷的情況下，銀行發掘出一條通過發行短期和超短期理財産品的道路尋求解困。據理財週報零售銀行實驗室監測，截止到6月30日，國內各商業銀行共發行了9371款理財産品，其中三個月以內的短期産品共計7732款，佔到總發行規模的82.5%，規模史無前例。

　　誰與高息攬儲脫不了干系？

　　上半年，短期類高收益的理財産品氾濫，投資期限為7天、10天的産品預期收益率可高達10%以上，業內譁然。高息攬儲的事實不言而喻。

　　銀監會曾多次通知，以高息攬儲為目的的短期理財産品不能發行，但何為高息攬儲？

　　一家外資行回應理財週報記者説，銀監會規定，銀行業金融機構不得通過理財産品或其他任何方式變相高息攬儲和違規攬儲，高息攬儲是指金融機構在辦理儲蓄存款業務過程中、違反利率規定，擅自支付手續費、補貼、實物等變相抬高儲蓄利率的一種攬儲方法。

　　當然，沒有一家銀行承認自己發行的産品涉嫌違規，何況高息攬儲是明令禁止。眾所週知，高收益伴隨著高風險，而且也是超短期，風險更是無法預知。所以，有幾款産品順勢被疑與高息攬儲脫不了干系。比如中國銀行投資于債券市場等資産的“中銀穩富”BJ2011003-49人民幣理財産品，預期收益率也達到7.2%，北京銀行2011年“心喜”系列201132601號、201108102號，均為人民幣SHIBOR挂鉤理財産品，投資期限分別為7天和14天，年收益率分別達到8.4708%、8.2138%。

　　“其實，有些産品設計的就是高收益型的，而且是合規的，只要不是季末年底為衝存款的量而發行的，且一直在有規律、有節奏發行的高收益産品都不算高息攬儲之列。畢竟，理財産品不是存款産品，收益高於存款很正常，只要在合理範圍內。”一家中資行的理財經理説。

　　受限更多，奢侈類産品碰不得

　　“往後銀行做産品限制越來越多了，已經明確叫停了挂鉤奢侈類的部分産品了。而且明令，要求銀行禁止通過理財産品或其他方式變相高息攬儲，禁止銀行通過相互購買理財産品或發行理財産品投資另一款理財産品變相調節監管指標。”一家外資行的理財經理告訴理財週報記者。

　　上有政策，下有對策。據理財週報記者走訪市場了解，部分銀行理財櫃臺不再主銷理財産品，而是改賣保險産品，比如招行，近期推出安邦共贏2號，介紹説投資期限為一年，預期年化收益為4%的理財産品，實則就是一款家庭財産保險産品。

　　還有一些銀行在營銷策略上也做出了相應的調整，顯得更加順應監管的政策。以往主要靠櫃臺營銷、産品介紹簡略的部分銀行，現在大多數銀行都採取了櫃臺與網上聯合營銷的方式，其官方網站上對産品的説明書更加詳細，風險提示更加明顯。

　　未來新格局

　　經歷了井噴，近期短期産品的發行頓然驟降。市場上推出的産品也恢復到以往。

　　“現在正是考察銀行産品開發能力的時候，也是體驗銀行實力的時候，一味追求數字不是可持續發展之路，理財産品市場上，不斷創新才是王道。”一位外資行的高層告訴理財週報記者。

　　提及國內理財産品市場的發展及未來格局，另一家外資行財富管理部相關負責人向理財週報記者表示，國內理財産品市場還處於攻城略地階段，總體來説，銀行在市場中居於領導地位。理財産品爆炸式的增長吸引了很多非銀行金融機構的參與，比如證券公司、信託公司、資産管理公司、獨立財務顧問公司和投資顧問公司。

　　“儘管許多金融機構已經開始關注這塊市場，但由於中國金融的分業經營和管理，在一定時期內還不會有一家財富管理機構可以提供真正意義上的全方位理財産品服務。市場競爭日漸激烈，儘管一些財富管理機構已經獲取了大部分市場份額但競爭格局尚未穩定下來，正快速變化，仍有更大的蛋糕市場被分食。”上述人士補充説。