根據財政部近日下發的通知，為建立規範的地方政府舉債融資機制，經國務院批准，2011年上海市、浙江省、廣東省、深圳市開展地方政府自行發債試點。業內人士分析指出，從目前來看，地方政府自主發債面臨較大阻礙，短期內難以實現，尤其需要防範風險。

　　這一政策出臺後，21日當天，滬深股市多數銀行股上漲。長城證券基金分析師閻紅認為，此前地方債務違約風險成為阻礙銀行股上漲的重要因素之一，在四地獲批自行發債試點消息的刺激下，投資者對銀行股有樂觀預期。

　　伴隨著金融危機期間一攬子經濟刺激方案，以及一系列民生政策的密集出臺，近幾年，地方政府收支矛盾、融資難問題凸顯，一些地方政府開始組建地方融資平臺，這雖對緩解融資難有一定作用，但在規範性與防範風險方面並非長久之計。

　　根據審計署公佈的數據，截至2010年底，全國省、市、縣三級地方政府性債務餘額共計10.72萬億元。權威部門曾表示，地方政府性債務風險雖總體可控，但部分地區和行業償債能力弱，存在風險隱患，須引起高度重視。

　　相關專家表示，地方政府在正常的條件下難以經過自身的努力解決財力問題時，通過資本市場適當舉債籌集建設資金成為必然，賦予地方政府特別是省級政府適當的舉債權，是進一步深化財政體制改革的重要組成部分。

　　近幾年，我國在地方政府舉債融資方式方面進行了探索。1998年亞洲金融危機期間，國務院決定增發國債，由財政部轉貸給省級政府，用於地方的經濟和社會發展建設項目。2009年國際金融危機期間，為幫助地方政府解決一攬子經濟刺激方案中配套資金不足的問題，國務院同意由財政部代理髮行地方債券。

　　北京大學財經法研究中心主任劉劍文指出，此次試點地方政府自行發債無疑將更有助於調動地方政府的積極性，但地方政府發債要將風險防範放在首位，隨著試點的逐漸推開，還應有進一步的細化規定，例如規定地方債的用途是什麼，如何監管等。

　　財政部財科所副所長劉尚希認為，地方政府自行發債的管理辦法必須要透明，如果在不透明的情況下發債，將是非常大的風險。此外，發債必須和使用挂鉤，以政府的名義發債，這個錢籌來怎麼用必須要明確。

　　值得注意的是，自行發債與自主發債有所區別，自行發債是指總的指標由中央分配，例如發行規模、怎麼利用、未來償還等，而自主發債是指地方政府發債規模自主、項目自主、發債用途自定、償債部分自主。

　　財政部財科所金融研究室主任趙全厚指出：“全面實行地方政府自主發債還有較長的過程，短期內無法實現。這需要預算法的修正，行政體制改革，還要伴隨財稅改革等配套機制的調整。”

　　一些相關專家指出，多年來，地方政府舉債融資形式多樣，沒有形成統一規範，此外，債務收支未納入預算管理，債務監管仍然存在缺位，從這些方面來看，地方自主發債短期內無法實現。

　　針對財政部通知中明確債券的償還由中央負責部分，趙全厚表示：“中央旨在讓投資者放心。自行發債是代理髮債到自主發債之間的一種過渡，也是一種準備，這將進一步鍛鍊地方政府發行債券、與金融市場接觸的能力。”