昨日的外圍股市還是呈現偏弱格局，由於在23日歐盟峰會召開之前，歐債危機問題還有許多不確定因素，因此投資者也表現出了信心不足。今日的A股市場依舊延續著單邊下跌的勢頭，昨天筆者就提過目前創新低的數字再短期之內一定會被不斷刷新，當空頭市場形成了一種慣性下跌趨勢以後，市場會以陰跌疲軟的姿態來迎接。股指報收2317點，盤中創出2313的新低，滬市單邊成交量極度萎縮至437億。由於今天恰逢股指期貨交易日，股指期貨也是對未來一段時間對於大盤預期的一種提前反應，因此研究一下其中的數據對於大盤的分析會有較大的幫助。

　　根據規則，近月合約IF1110將在週五(21日)進行交割結算，截至週三收盤，IF1110較滬深300現貨指數僅微幅升水1.32點，已呈現高度收斂。持倉方面，IF1110自上週二就開始趨勢性的減倉，從3.47萬手減到0.85萬手，對應IF1111合約持倉量從0.56萬手增加到2.42萬手，大跌後，市場資金繼續流出。從重點席位看，國泰君安期貨空翻多後，陸續佈局11月合約，多頭部位持倉增加659手至2167手，中證期貨則領軍空頭陣營，增持空單859手至3276手，雙方對壘未來1月是否會有反彈行情？另外，持倉集中度方面，空頭主力明顯高於多頭主力，排名前20席位的多空持倉分別為1.61萬手和1.99萬手，多空持倉比為0.81，較前一日的0.826微降。10月合約交割臨近，持倉向11月移倉，但前一合約減倉和後一合約增倉幅度並不對等，空頭沒有加碼，説明市場對於後市是一種謹慎看空的態度。

　　謹慎看空是就市場人士近期操作的結果來看，而另一方面資金面壓力有越來越重的趨勢。國務院批准上海浙江廣東深圳自行發，這項決策難免有地方政府圈錢的嫌疑，而證監會放寬IPO上報材料審核週期，不再有3個月預留審核期，只要發行人IPO財務資料在有效期內都可以進行申報。這一舉動，勢必會加快IPO申報節奏。市場如此弱勢情況下，如若無法給資金面合理的放鬆空間，那麼大盤向下的趨勢就不會停止。 (作者：世基投資 余煒)