上周房屋交易,申萬跟蹤18個城市一手房環比增長173%,與去年同期相比萎縮47%,與國慶前一週相比環比萎縮6%,與去年四季度周平均相比萎縮30%。環比幅度增長較快系數據後滯及節後推盤量加大所致。各大主要城市合計成交21311套,環比增長173%,其中一線城市(北京、上海、杭州、深圳)合計成交5167套,環比增長153%,其餘14個二線城市合計成交15311套,環比增長178%。其中成交量環比升幅幅度特別大的城市為無錫、昆明、南京、成都和上海,環比交易分別上升1832%、881%、613%、606%和406%;沒有城市環比出現較大幅度萎縮;二手房方面,其他跟蹤城市二手房成交套數環比均出現快速上升。

　　本週整體存貨基本持平,去化速度加快。本週,京深滬、佛山、南昌五地整體存量環比上周微下降0.3%。其中北京新增供給112萬平米,成交量為12萬平方米;上海新增供給36萬平方米,成交量為28萬平方米;深圳新增供給4萬平方米,成交量為6萬平方米;二線城市無錫、佛山、南昌三地可售量分別為62585套、2851萬平米和269萬平米。本週三地可售去化速度:北京為130周,08年最高為197周,09年最低點為24周,上海為22周,08年最高為52周,09年最低點為9周,深圳為44周,08年最高為183周,09年最低點為16周,其他二線城市如無錫,佛山,南昌去化速度分別為79周、487周(主要是成交套數較少所致)、34周。

　　在我們的樓盤草根調研中發現,國慶期間除南京以外,大部分城市推盤量低於之前的預期,導致國慶成交表現一般,但國慶之後推盤量卻有明顯的上升。國慶深圳新增推盤僅有1個,上海新推盤也不多,因此成交寥寥。

　　其中成都由於價格較為穩定,且有傳聞銀行房貸放鬆,因此在黃金周如期而至情況下,繼續加大了推盤節奏;南京則因為5個住宅及別墅項目房價下降幅度較大,成交較為活躍;武漢由於十一長假後集中開盤,因此成交環比國慶節前一週有所上升;近期,住宅土地市場表現遇冷。10月,15大城市累計成交土地面積為267萬平方米,土地成交金額為68億,同比去年9月同期分別萎縮51%和萎縮56%。年初至今,15大城市累計成交土地面積為15476萬平方米,土地金額為3452億元,同比10年萎縮13%和30%,其中,以一線城市累計成交2863萬方,成交金額1271億,同比分別增長4%和萎縮34%,二線城市累計成交12613萬方,成交金額2181億,同比萎縮為16%和28%。

　　行業投資意見:維持行業觀點,重價值,輕政策,優選個股。理由是:1)由於政策的趨勢並未有顯著的改善,且基本面處於下行的過程中,預計板塊近期缺乏趨勢性機會。2)建議投資者從價值的角度來看房地産股的投資,重價值、輕政策,優選個股。包括保利、萬科、金科、ST國祥和蘇寧。