股指衝高回落 繼續關注下降壓力線

　　週一早盤兩市股指小幅高開，隨後衝高回落呈現橫盤整理態勢。盤面上看，釀酒食品、水泥、電器等板塊漲幅靠前；期貨券商、鋼鐵等板塊跌幅靠前，銀行股早盤一度活躍。截至中午收盤，上證綜指收于2435.66點，漲0.18%；深成指收于10508.85點，漲0.68%。

　　上周匯金增持、中小企業扶持等相繼出臺，體現政策結構性微調的跡象。實際上，近一年多來物價飛漲，物價調控已位於所有調控首位，一切的貨幣政策和財政政策皆為其服務。物價指數能夠連續兩月回調，説明國家在控制物價方面取得了較大成效，不僅僅壓制住物價上漲的步伐，更能夠通過梳理供應環節降低物價。

　　在個股估值普遍跌至歷史性低位的情況下，産業資本逢低增持的意願極為明顯。數據統計顯示，截至10月13日，今年三季度以來，共有155家公司獲其重要股東在二級市場上增持，這些重要股東合計耗資65.42億元增持了7.75億股相應公司的股票。

　　從技術上看，能否向上有效突破7月18日以來的下降通道意味著反彈行情將向更高級別演化，否則市場依然可能會再度下探前期低點。操作上，繼續觀察上述下降通道壓力線的壓力，如果股指連續三個交易日站上該通道線壓力，則表明突破有效，可中線做多。

　　消息面上，國務院總理溫家寶在出席第110屆廣交會開幕式期間指出，當前和今後一段時期，對外貿易應當緊緊圍繞“穩增長、調結構、促平衡”這三個支柱開展工作。強調“促平衡”，不是要壓出口，而是主要靠擴大進口，不是限制利用外資，而是主要靠擴大對外投資來實現。

　　上週末中國建設銀行（601939）北京分行上調首套房貸利率的消息傳出後引起廣泛關注，不少中小商業銀行也紛紛調整了首套房貸利率，上浮區間為5%至10%。同時，銀行上浮首套房貸利率所覆蓋的地區有北京、上海、廣州、深圳幾大一線城市以及天津、濟南、青島、鄭州、武漢、長沙、蘇州等二線城市。“在準備金連續提高的累積作用、準備金率繳存基數擴大、差別準備金率動態調整以及存款增長放緩的影響下，今年銀行放貸的意願和能力普遍較弱，貸款的供需矛盾狀況尤為突出。”中國銀行（601988）戰略管理部副總經理宗良表示。

　　三季報披露逐步展開，在經濟增速放緩、固定資産投資增速下滑、出口疲軟的情況下，上市公司三季報整體凸顯“增長瓶頸”。週期性行業景氣度下滑，公司業績開始“走下坡”，不過新興産業不少上市公司則在政策扶持下保持較好的盈利能力。在整體增速放緩的情況下，行業發展前景較好、業績超預期的公司更值得關注。

　　國慶之後的第二個交易周，A股IPO市場新股發行家數增至6家，分別覆蓋主板、中小板和創業板，合計擬募資額達22.59億元。雖然短線二級市場有所反彈，且量能也略有放大，但底部尚未確認。較多地參與網下新股詢價的機構投資者在報價方面依然較為謹慎，但破發現象明顯減少。