事件：近期股市反彈過程中，建材行業表現最為搶眼。以過去一週的漲跌幅來看，SW一級行業中，建築建材漲幅5.32%排第二；SW二級行業中，SW建築材料漲幅7.71%排前5，SW三級行業中，SW水泥製造9.32%排前十，SW耐火材料12.32%排第二，玻璃纖維9.75%排前十，管材7.15%排前十五。

　　近期，我們圍繞玻璃深加工領域之一的光伏玻璃，撰寫了三篇報告《超白壓延玻璃》、《減反鍍膜玻璃》、《TCO》玻璃，我們看好減反鍍膜和TCO玻璃的兩個細分行業，推薦：秀強股份、南玻、亞瑪頓。

　　點評：

　　我們維持四季度的策略觀點勿悲觀：築底具備安全性，不樂觀：反彈乏力需等待

　　水泥：下行空間有限，反彈動力不足

　　水泥股經歷長達2個月的調整，市場對多重利空已經基本反應充分，行業市盈率在10倍左右，具備安全邊際，下行空間已經比較小，無需過度悲觀。但當前A股仍然面臨較大的壓力，經濟增速持續放緩、業績增速大幅下滑、盈利預期下調、流動性持續緊張、地産去庫存暴露風險、全球經濟增長放緩等尚未觸底，加之歐債危機尚未緩解，因此，當前尚不能對週期股持過度樂觀態度，反彈拐點尚不明了，加倉尚需等待。

　　玻璃：看好玻璃深加工龍頭企業

　　平板玻璃已處於最差底部，明年後半年有望出現拐點，我們建議長期關注玻璃深加工我們對秀強股份、南玻在TCO玻璃的量産進程中得表現持樂觀態度，對南玻超薄玻璃持積極態度。因此，我們依舊推薦具有高成長性的玻璃深加工企業，推薦秀強股份、南玻A。（廣發證券研究中心）