週二滬深指數在匯金公司增持四大銀行的消息下衝高回落。從整個市場走勢來看，成交量有所擴大，但市場氛圍顯示恐慌的情緒仍然存在，在恐慌情緒之下買賣的分歧也較前期加大。尾盤銀行股再度拉升，勉強將上證綜指拉回紅盤，但市場的風險情緒仍在，這是比較值得關注的。

　　什麼導致了今日的下跌

　　匯金增持市場仍然不太買賬，尤其是深成指，盤中跌破了10000點的整數關口。市場在消息的刺激之下仍然沒有體現出較好的反彈機會，原因大致有以下幾點：

　　第一，今天的走勢實際上是消息對衝的結果，在匯金公佈增持的同時，國務院同時公佈了資源稅稅率調整的消息。天然氣和原油的稅率有所上調。在這一消息的影響之下煤炭板塊出現了調整的走勢，它同時也限制了石油板塊的衝高。這兩個板塊對於股指都有比較重要的影響。

　　第二，市場更為關注經濟走勢的不確定性。從目前來看，GDP走勢的回落態勢已經形成，在歐美環境沒有進一步好轉的壓力之下，投資者對經濟形勢仍然有一定的擔心。在經濟數據尚未公佈之前，這一疑慮未能減輕。

　　市場會如何演繹

　　經歷過今天的高開低走之後，走勢將會如何演變是一個值得探討的話題。儘管市場存在著種種的不確定性，但是終歸有一點是可以確定的，就是管理層實際上已經開始關注市場的情況。如果拿上一次匯金增持的時點來進行對比，也是出現在市場極度低迷的時期。走勢變化上説，上一次匯金增持之後市場出現了短暫的反彈，但反彈過後下跌到1664點。這其中的重點就是，從匯金增持到1664點中間這一段政策的傾向性逐漸體現出來。就現階段而言，匯金增持到市場徹底轉向也需要政策的累積加碼，而這一累積效應只有留待後期觀察。唯一值得關注的是，在前期匯金每次增持都是一顆信號彈。

　　由於整個市場普遍擔心經濟前景會對上市公司的盈利能力有所影響，因此從這一點上看，近期的佈局點適合選擇在一些業績增長能力較為確定的上市公司上，三季報正好提供了很好的參考。對於時間點的選擇，不必太過於看重眼前，因為市場還需要政策的累積。