在“內憂外患”的背景下，三季度A股節節下挫，大盤頻頻破位。上證指數、深證成指跌幅分別達到16.91%，18.52%，成交量屢創新低降至500億以下，盤中出現年內新低點2348點，A股三季度最終暗淡收宮，市場瀰漫著無盡的悲觀情緒。

　　A股市值急劇縮水

　　剛剛過去的三季度，滬指跌幅逾16%，總市值嚴重縮水。據滬深交易所公佈的市場統計，二季度末時，滬深兩市總市值還有26.23萬億，而截至9月底收盤時，這一數字已縮水至23.06萬億元，蒸發市值高達3.17萬億元，對此，有細心人士算了一筆賬，如果剔除三季度上市的新股，那麼，A股蒸發的市值高達3.46萬億元。

　　A股的不佳表現從個股走勢也可以直接體會，據統計，三季度A股2294家上市公司平均下跌幅度達10%，而滬深兩市股指下跌幅度分別為-14.59%、-15.02%，持續的快速下跌引發了A股市值大幅縮水。其中，有7隻金融石油股市值蒸發均超千億。

　　估值底已顯市場底有待考驗

　　A股快速下探，連創年內新低，9月30日收于2359點，盤內出現年內新低點2348點。根據Wind資訊的數據統計，9月30日A股用整體法和今年半年報業績計算的市盈率(剔除負值)是12.72倍；根據以上統計格式，2010年7月2日，市場出現2319點階段低點時的整體市盈率是15.03倍；2008年10月28日，市場出現1664點大底時對應的整體市盈率是12.08倍。目前A股在2400點附近經過市場擴容後的估值水平，已經非常接近1664點的12.08倍市盈率了，A股已經走出了估值底。

　　英大證券研究所所長李大霄表示，A股的估值水平雖然低，但已經不是投資者的主要關注點。投資者關注的是全球危機的進展程度。國際市場能否穩住，或能否對危機有個最壞的預計，是市場走勢最關鍵的因素。現在市場的投資者處於對危機的恐慌之中，這樣的階段是考驗投資者的時候，投資也需要忍受痛苦。

　　十月弱勢難改四季度機會大於風險

　　中投證券認為，美國經濟復蘇受阻，歐債危機余波未盡，全球經濟二次探底風險加大。德國國會9月29日通過了歐洲金融穩定基金擴大權限案，歐洲各國化解債務危機的努力又邁出了重要一步。然而，10月6日歐洲央行宣佈，維持1.5%的基準利率不變，使得原本寄希望歐洲央行降息以刺激經濟的預期落空。歐債危機最終解決及歐美經濟復蘇仍需要比較漫長的過程，預計四季度歐美股市可能繼續呈現大震蕩格局，這將對A股走勢構成一定牽制。

　　繼中國水電發行後，10月份滬市還將迎來國內第三大煤炭集團陜煤股份及H股回歸的A股中交股份兩家大盤股IPO，預計三隻大盤股合計將吸納近500億元資金。預計四季度仍有類似重量級的大盤股發行，這令捉襟見肘的A股市場，面臨較大的資金壓力。

　　10月14日將公佈9月CPI、PPI等經濟數據，18日將公佈三季度經濟數據。預計9月份CPI將維持6%以上的高位，在大宗商品價格快速回落的條件下，10月後國內通脹有望逐步緩解。10月中旬國務院關於宏觀經濟定調會，極有可能釋放市場樂見的政策信號，四季度宏觀政策有望漸現轉機，這將有助凝聚市場人氣和大盤的止跌走穩。