雨潤食品受惠生豬價格顯著上升，集團上半年營業額按年增加89.3%，純利增長22.9%至16.09億元；扣除政府補貼、負商譽及匯兌收益，期內核心凈利潤12.13億元，增長70.8%。毛利增長53.6%至20.66億元，毛利率由15.5%降至12.6%，主要因毛利較低之上遊産品銷售大升，以及上遊冷鮮肉毛利率下調。

　　上半年度，集團上遊屠宰年産能4,100萬頭，較去年底增加540萬頭，未來數年將繼續落實産能擴張策略，目標2015年底達7,000萬頭。

　　隨著環保及安全要求提升，淘汰不達標的屠宰廠將會成為趨勢，有利公司作出並購，藉以擴大生産規模。

　　集團早前發盈警，根據8月份及9月至今現有營運數據，預期第三季利潤按年減少，下跌主要由於過去數月媒體的持續負面報道，導致消費者信心受到動搖，加上原材料(特別是生豬)成本大幅上漲，影響消費者購買意欲，集團轉嫁成本難度增加，董事會預期有關負面因素有機會繼續影響第四季業務。短期目標而言，集團于未來數月會竭盡所能，採取一切可行的方法及措施，包括強化品牌形象，加強公關工作及落實一系列宣傳活動，盡力將業務恢復至正常水平。

　　集團過去三個月持續受壓，走勢跑輸其他食品股，雖然集團中、長期可受惠行業整合，惟短期于産品銷情欠佳及成本上漲的拖累下，導致盈利受壓，將限制股價反彈力度，因此建議趁高減持。

　　上日收市價：8.00元

　　賣出價：8.70元

　　支持位：7.45元

　　(信達國際 趙曦文)