聯建光電(300269)9月26日舉行了新股發行網上路演，公司管理層成員和保薦機構就公司的基本情況與投資者進行了交流。需要提及的是，近段時間以來，市場對聯建光電提出了多方面的質疑，問題直指公司財務狀況惡化、資金鏈瀕臨斷裂、募投項目盈利能力存隱憂、曾偷漏增值稅等等。在路演過程中，就有投資者毫不客氣地向聯建光電董事長劉虎軍發問，問其對公司的負面新聞怎麼看？

　　面對市場質疑的上述關鍵性問題，劉虎軍表示：“輿論媒體對我們是一種很好的監督，我們將有則改之無則加勉。”不過，劉虎軍最後又補充稱：“總體説來這次的負面新聞基本上都在企業的公開招股書的風險披露範圍內。”上週六，《大眾證券報》曾刊發《聯建光電：應收賬款向上毛利率向下》一文，引起了市場的廣泛關注，同樣昨日的路演中，不少投資者也向公司提出了對公司應收賬款逐年大幅增長的擔憂。

　　據聯建光電招股説明書披露，隨著公司經營規模的不斷擴大以及公司信用政策的調整，公司應收賬款規模不斷增長，從2008年年末的4009.85萬元增長到2010年年末的12197.15萬元，增長率為204.18%；同期主營業務收入從17976.04萬元增長到33847.58萬元，增長率為88.29%，應收賬款增長速度快於同期收入的增長速度。

　　對於應收賬款的風險，財務總監郭揚在路演現場解釋説：“近年來，公司應收賬款增長幅度較大，其主要原因是公司最近兩年收入增長幅度較大，應收賬款餘額相應地增長；近兩年公司新客戶數量不斷增加，應收賬款餘額也相應地增長。因此公司制訂了比較嚴格的應收賬款管理制度，對不同類型客戶均建立了完善的信用管理體系，每月對應收賬款風險進行衡量和信用評估，以確保應收賬款的及時回收。”

　　此外，郭揚還強調：“儘管公司應收賬款餘額有一定幅度的增長，但由於公司的客戶信用資質和資金實力較好，公司應收賬款的風險是可控的，公司應收賬款的可回收性和回收的及時性都比較有保證。”

　　然而，聯建光電在招股書中的解釋卻要保守許多。招股書風險提示一欄的表述為，“公司因應收賬款出現壞賬而給經營帶來負面影響的風險不可能完全避免。” (來源：大眾證券報)