A股市場昨日早盤一度意欲反彈，但隨著中國平安（601318）在午市後突然暴跌，多頭信心立刻崩潰，2400點這一被各方公認的強支撐終究無聲而破。那麼，究竟該如何看待這一走勢？

　　“黑天鵝”頻現

　　就昨日A股市場走勢，應該説，多頭在早盤的維穩意圖其實是較為突出的。多頭通過指標股的企穩和北玻股份（002613）等近期上市新股的企穩，意欲雙管齊下以2400點為支撐展開反彈。

　　但可惜的是，盤面的演繹氛圍沒有給多頭更多機會。一方面，亞太股市在昨日早盤漸趨惡化，尤其是印尼股市，跌幅超過5%，使得市場對於外圍形勢的擔憂再次加劇；另一方面，此前已經大跳水的全球大宗商品期貨市場再度跳水，尤其是白銀，在三個交易日裏跌去了30%，這比2008年還要慘烈，市場心理上的不安可想而知。

　　更為重要的是，午市後，中國平安H股竟然毫無徵兆地急跌，使得午市後中國平安A股股價也急促下跌，這更加劇了市場的恐慌情緒。畢竟，以中國平安為代表的低估值金融股一向是多頭最後的心理支撐，但其週一竟然出現如此跳水走勢，那麼，誰又能保證過兩天其他金融股會不會也跟著一起跌呢？在此影響下，整個A股市場的預期漸趨惡化，大盤隨之擊穿2400點。

　　短線或反抽

　　值得一提的是，昨日雖然指數擊穿了2400點的支撐，可最終只有4家公司處於跌停板。筆者認為，這能説明兩個問題：第一，目前投資者仍然比較淡定；第二，昨日市場的下挫主要是指標股、人氣股的下挫。據此，筆者認為，隨著週一指標股、人氣股的急跌釋放短線做空能量之後，大盤進一步殺跌的空間可能並不大，不排除上證指數在今日小幅走高，收復2400點的可能性。

　　這確實有可能，因為目前市場仍然有一定興奮點。譬如，國興地産（000838）、啟源裝備（300140）等個股持續衝擊漲停板，這就説明短線遊資熱錢仍有著較強的製造強勢股的能量。再譬如，方大炭素（600516）、中鋼吉炭（000928）等炭素股，黑貓股份（002068）、陽谷華泰（300121）等輪胎配料股也漲幅居前，這也説明市場預期的惡化主要體現在主流資金，而不是體現在遊資熱錢。既如此，則短線大盤暫時企穩確實可以期待。

　　不過需要提醒的是，即便如此，也不代表大盤中期趨勢由此改觀。

　　一方面，當前市場環境進一步惡化，歐債危機仍然懸而未決，全球經濟增速放緩的預期已成共識，在此背景下，大盤顯然難以迅速變得強硬起來。另一方面，市場內在的股價結構仍未得到根本有效的改善，隨著大盤股持續下跌，小盤股的高估值缺陷會愈發顯現出來。一旦市場持續低迷，那麼，很多小盤股恐怕都會迅速衝擊跌停板。在此背景下，大盤仍然難言樂觀。

　　酌情減倉

　　綜上所述，操作中建議投資者利用短線的反抽進一步降低倉位，尤其是儘量減持受經濟週期影響較大的品種，如工程機械、水泥、地産等。

　　對於部分感覺較好的投資者，在控制風險的前提下也可以考慮適量低吸一些産業前景樂觀的品種，以及K線形態樂觀的中低價股。前者如環保股的部分品種，後者如近期持續放量上漲的部分品種。