國內、國際經濟形勢最近出現了一些新的變化和挑戰，於是有人提出，中國宏觀經濟政策應該適時作出調整了。不少市場人士期望重回貨幣寬鬆，甚至有人主張出臺經濟刺激政策。但我們認為，宏觀經濟政策目前不宜突然轉向，否則，控通脹、調結構的努力將前功盡棄。

　　從國內看，當前經濟形勢可謂喜憂並存。喜的有，8月物價漲幅高位回落，CPI拐點或已來臨；前8月外貿出口實現年初的兩個目標，外貿增長呈現價格和數量協調拉動的新變化。憂的有，9月匯豐中國製造業PMI降至49.4，已經連續3個月低於50的經濟榮枯線，中國經濟可能進一步減速的預期有所增強。

　　國外經濟形勢則非常不樂觀。希臘債務危機升級、法國銀行機構信用評級下調、美國經濟復蘇乏力等等不利信息，加深了人們對世界經濟面臨“二次探底”的擔憂。在剛剛結束的會議上，G20在華盛頓發佈聲明稱，將採取強有力的一致性行動，應對全球經濟面臨的最新挑戰，堅定地維護財政穩定，恢復市場信心，促進經濟增長。

　　我們認為，應該冷靜、理性地去看待這些變化和挑戰。首先，必須指出的是，通脹問題仍是中國當前面對的首要問題。8月CPI漲幅雖然已經有所回落，但仍處高位。特別是9月、10月面臨中秋、國慶兩節的影響，加之輸入性通脹壓力仍然很大，8月外匯佔款環比大增七成，在這些因素的影響下，短期CPI難有大的回落，實現全年調控目標難度也很大。

　　其次，中國GDP增速的適度降低，符合發展目標和管理層的預期，沒什麼值得大驚小怪的。根據“十二五”規劃，今後5年乃至相當長一段時間內，轉變經濟發展方式、提高發展質量和效益上是我們工作的著力點，為此國家也將“十二五”期間的GDP增速下調至7%。

　　因此，我們認為，中國應該繼續堅持緊縮的貨幣政策，把防止通貨膨脹當做長期的一個主要政策目標來抓。與此同時，面對國際複雜經濟形勢，中國不宜貿然承擔拯救全球經濟的重任。原因有：一是我們自身的發展還有很多問題亟待去解決；二是2008年國際金融危機之後的政策遺痛仍在，倘若再來一次貨幣轉向，出臺強有力的經濟刺激政策，不但控通脹、調結構的努力付諸東流，更為可怕的是，這將加重我們經濟發展中的問題。

　　必須指出的是，在總體緊縮的大基調下，貨幣政策有必要根據實際情況做一些適當的微調。比如，針對當前中小企業等急需資金的重要群體，政策應“定向寬鬆”，多向它們傾斜，把更多的資金、更多優惠的政策分配給它們，這是保障中國經濟持續穩定的關鍵。中國監管機構在近幾週也暗示可能放寬對農業、公共住房和小型企業的貸款限制，並出臺了中小企業發展規劃等舉措，這是積極的信號，應該堅持，但必須把握好節奏和力度。(阮修星)