今年債券市場風雨交加，先是城投債風波，後有中石化天量可轉債發行，加上不斷抬高的存款準備金率，都讓市場承壓，這讓債基的日子很不好過。根據巨靈財經統計，在230隻債基中，有78.26%即162隻投資可轉債。9月份以來，債基平均跌幅為1.26%，只有19隻實現正收益，7隻收益持平。其中跌幅居前是中歐鼎利B下跌9.02%，緊隨其後的是大成景豐B跌8.54%，多利進取跌6.11%。

　　在經歷了7月份的城投債風波之後，市場還沒有得到喘息。8月末，中石化在公佈半年報的同時表示，將發行可轉債籌資300億元，一下子把可轉債市場打入了深淵。9月以來，可轉債指數下跌接近8%，創下了今年來的單月最大跌幅。截至昨日，19隻可轉債仍有8隻徘徊在面值之下。可轉債的日子不好過，直接導致了投資可轉債的債基也很難熬。

　　好買基金研究中心分析指出，債市繼續受到資金面緊張的影響而深度調整。雖然債基在打新股方面有所收益，但股市和債市的雙重下跌還是使債基遭受了較大損失。

　　針對債基價格下挫，折價率飆升，創新型債基遭大幅拋售。銀河證券基金研究中心指出，場內債基本輪調整，主要源於市場對資金面的悲觀預期增加，而整體宏觀環境和政策面並未有本質性變化，急跌之後的反彈成為大概率事件，交易型投資者可擇時積極介入。

　　專家觀點

　　短線有礙長線無憂

　　萬家基金昨日表示，今年的債市確實有點“冷”，出現6年來的首次整體虧損，不過隨著鋪天蓋地的“空襲”過後，反彈或許一觸即發。

　　債基跌出的機會，首先表現在宏觀政策面，8月CPI同比微降0.3個百分點，通脹或將迎來拐點，隨後將呈下降趨勢；其次，雖然近期央行擴大存款準備金的繳存範圍，然而，流動性緩慢收緊，使得資金利率走高，從而推升債券收益率平坦上移，債券收益率處於高點，投資機會不斷逼近；此外，公開市場顯示，9月份至明年2月底到期資金達8310億元，發行利差倒挂導致回籠乏力，基本上將為凈投放，將進一步緩解市場恐慌心理，機會或許出現在四季度。現階段，比較看好中長端品種。在後期影響債市的基本面和通脹數據利好大於資金的情況下，長久期品種率先得益，超額收益最大。可提前佈局可轉債市場，選擇此前估值較低，轉股溢價率低，正股彈性大的品種，及時把握底部建倉機會。

　　對於當前的市場走勢，海通證券建議投資者短期規避為主，並指出，目前的振蕩格局，使得波段機會難以把握，可謂是“短線有礙，長線無憂”。

　　業內人士指出，投資債券的大前提是債券信用風險極低，自我國發行債券20多年來從未出現過違約，即使在1998年、2008年的金融危機大熊市裏也不例外，且債券發行的門檻遠比股票高，信用風險微乎其微。