債券基金髮行再現多樣化

　　晨報記者 陳重博

　　今年以來，伴隨市場弱勢震蕩，越來越多投資者開始青睞于固定收益類産品的投資。本週發行的傳統債基、封閉債基、分級債基中，均有不少各自的特色。

　　傳統債基方面，明星基金經理鐘鳴遠即將執掌新基金——易方達安心回報，這只基金明確將投資目標定位於跑贏CPI和三年期銀行定存利率。銀河數據統計顯示，截至6月3日，易方達增強回報A級基金以兩年以來21.62%的收益率繼續領跑一級債券，其成立三年以來年均回報超10%、每個自然年度的業績排名均保持同類基金前1/4，為債基投資者提供了穩定的投資預期。

　　而在封閉債基方面，日前，東吳增利債基已獲監管部門核準，將於近期公開募集。首先，該基金投資于固定收益類資産的比例不低於基金資産的80%，不參與二級市場投資運作；其次，該基金封閉期為一年；此外，杠桿操作能放大收益，該基金在封閉期內可通過回購進行杠桿放大操作，進一步提高收益。

　　近期分級債基尤為受到追捧，一日售罄的盛況可能又將出現。長信利鑫分級債券基金計劃於今日起發售。據了解，利鑫A為半封閉，每6個月開放申贖一次，約定收益為“1年期銀行定期存款基準利率x1.1+0.8%”，投資者可每半年進行1次申贖，在現有分級債基中具有相對優勢。另外，正在發行中的中歐鼎利分級債基，其對於場內認購的份額按7：3的比例分為鼎利A份額和鼎利B份額，其中，鼎利A的約定基準收益率為“一年期定期存款利率+1%”，按當前的3.25%的一年期定存利率計算的話，鼎利A的約定收益率將為4.25%；鼎利B具有約3.33倍的初始杠桿，通過分級杠桿使其預期收益高於鼎利A。

　　對於當前市場環境中二級債基的優勢，農銀匯理增強收益擬任基金經理史向明做了一個形象的比喻：“‘一碗米飯’+‘一碗菜’+‘一碗肉’”。傳統債券投資就像一碗米飯，能夠提供溫飽的保障，而申購新股和二級市場股票投資就是一碗菜和一碗肉，能夠為收益錦上添花。

　　中銀轉債基金擬任基金經理李建也表示，從目前可轉債市場的價格看，配置轉債已進入較高安全邊界。在股市加劇震蕩、走勢不確定的背景下，較多企業可能更傾向於將融資計劃從發股票轉為發行可轉債。這使得今年轉債市場有望繼續擴容，從而為可轉債投資提供機會。