王淼：昨天美股劇烈調整，普遍認為與美聯儲出臺的利率、借貸層面政策有關，美聯儲將在2012年6月之前買入4000億美元6至30期的長期國債，賣出4000億短期國債，目的是降低借貸成本，避免經濟陷入衰退。

　　但是美股卻呈現出急劇下跌的態勢，反映出市場並未認可美聯儲刺激經濟的舉措，所以A股市場週三可能出現反彈，但是這種反彈依然沒有方向性，估值水平修復可能是原因之一，但是基本面、政策面均沒有對A股市場形成支撐，市場很難出現真正大級別的反轉，目前市場只是出於短期反彈的狀態，後續反彈力度更多的還要依據外圍市場、國內市場的雙重效應，目前這波反彈的持續性不容樂觀。

　　主持人：操作方面，昨天市場衝上了2500點整數關口，後期投資者是否能夠繼續追高？

　　王淼：市場目前已經跌破了幾年前的估值水平，雖然市場中存在一種聲音，認為此刻是比較好的買入階段，但是目前整體經濟預期不佳，估值水平動蕩，而且有可能逐漸與比較成熟的市場進行接軌，畢竟目前市場容量太大，難以保持較高的估值水平，經濟增速有所放緩，市場估值重心可能將進一步下移，對於這波反彈，投資者不宜追漲。

　　主持人：大盤下一步將如何運作？如果此次反彈擱淺，是否將重新回到下降通道中？

　　王淼：昨天滬深兩市成交量大致在1500億水平，短期由於受到外圍市場影響，這波反彈還有望延續，但是這只是短期判斷，中長期並不看好此輪反彈，市場仍然處於區間震蕩階段，不過四季度行情可能比較樂觀，四季度部分資金可能會按耐不住，抓住政策、外圍市場影響的節點尋覓出結構性機會，所以投資者四季度輕倉可能獲得比較可觀的收益，對於重倉投資者，也是一個出逃的良機。