中國外匯交易中心２０日的最新數據顯示，繼本月初人民幣對歐元中間價突破９．０的重要關口後，２０日人民幣對歐元中間價報８．７０８４的高位，創出近兩年來人民幣對歐元中間價的歷史新高。

　　近期以來，人民幣對歐元匯率走出連續升值的行情，近兩周來中間價升值幅度達到３０００個基點。分析人士認為，在歐債危機持續發酵的作用下，我國對歐出口不容樂觀。

　　人民幣對歐元匯率進入升值小週期

　　“從歐元的月圖上可以看出，歐元目前處於一個寬幅下行通道當中，短期內看空意願強烈。”中國銀行北京分行外匯交易員陳瀚華認為，早間意大利評級被調降的消息一度令歐元承壓。由於標準普爾調降意大利評級，加劇了歐債危機蔓延的擔憂，近期歐元將繼續上演下探走勢。

　　目前來看，人民幣對歐元匯率正在進入又一次大幅走升的小週期之中。人民幣對歐元的上一次大幅走升的小週期出現在三年前金融危機剛剛爆發之時。數據顯示，在自２００８年９月起的４０多個交易日裏，人民幣對歐元匯率中間價連續突破１０．０、９．０兩個重要關口，一度達到８．５０的歷史高位，兩個月時間裏人民幣對歐元匯率大幅升值超過１５０００個基點。

　　不過，稍加分析可以發現，這兩次升值週期有明顯不同。上一次人民幣對歐元升值之勢可謂“來得快去得快”。當時全球金融危機剛剛開始爆發，受投資者恐慌情緒影響，外匯市場上美元承擔起避險貨幣的功能，而歐元則被不斷拋售，導致歐元快速貶值。但當金融危機有所緩解、市場恐慌情緒褪去之後，歐元重新走出上升行情，人民幣對歐元匯率中間價也重新回到９．０關口之上。

　　歐元區經濟不容樂觀

　　分析人士認為，與上次歐美之間“美國得病歐盟吃藥”所不同，此次歐債危機中，得病者就是歐元區經濟自身，而由於始終缺少應對危機的良方，本輪歐元持續走軟的背後，凸顯出未來歐元區經濟不甚樂觀的大勢。

　　“歐債危機將導致歐元區經濟整體增長速度下降，以及歐元區成員國增長率差距的拉大。”中國社科院金融所國際金融室副主任張明認為，儘管德國與北歐國家經濟增長依然強勁，但希臘、愛爾蘭、葡萄牙等國的經濟可能持續衰退。除南歐國家之外，隨著西歐商業銀行在去杠桿化進程下逐漸收回在中東歐的貸款，中東歐經濟增速也可能顯著下調。綜上所述，歐元區整體增長率的下降在所難免。