主要觀點:外匯儲備多多益善並沒有錯但從貨幣本義上説,貨幣是財富代表,外匯儲備也代表財富,只不過是以外幣而非本幣表示的財富。所以,以減少外匯儲備規模來保證資産安全,根本上就是一個謬論。追求財富增長有錯嗎?對外匯儲備資産安全管理追求的保值、增值,本身就包含了對財富數量增長的目標。

　　因此,外匯儲備的安全管理,是在不排斥外匯儲備規模繼續增長的前提下,對外匯儲備資産結構、投資形式的動態優化。

　　外匯儲備資産的問題是分佈結構不合理通過匯率交易消除匯率波動風險的套保目的並不難達到。外匯儲備資産管理首要內容應是資産品種結構管理,而非幣種結構,也不是資産持有主體結構。當前,我國外匯儲備資産過多集中于外幣有價證券。

　　危機中有價證券價值無一倖免的狀況,自然會讓人得出外匯儲備應更多地轉向實業領域直接投資(FDI)的看法,更多地進行分散化的FDI。

　　發展外匯對外直接投資要有實力後盾國際經濟、政治形勢的動蕩,必然使我國對外直接投資資産的安全形勢受到嚴峻挑戰。沒有軍事實力保障的海外直接投資發展,是一種“虛”的外匯資産多元化,一旦有事海外資産就會面臨被凍結或扣押的危險,外匯儲備資産的安全性仍然無法得到保障。

　　(上海證券)