9月14日，香港恒生指數創下了自去年11月回調以來的最低點：18627點，跌幅接近剛剛過去的8月，市場一片驚恐。

　　市場上，一眾名人紛紛發表了自己對港股未來走勢的看法。其中，前摩根士丹利經濟學家、玫瑰石顧問公司董事謝國忠認為恒指在未來的一兩個月內仍會維持在19000點至23000點之間波動。9月14日當天，恒指即已升回19045點報收。而2009年香港測市最準的基金經理、卓司高資産管理公司投資總監司馬毅認為，今年港股有機會測試16000點。同時，西京投資公司主席、人稱“女巴菲特”的劉央則認為，年內港股有機會重返25000點。

　　最近，與幾位技術高手交流，才發現其實“股神”們的測市方法並不神秘。與記者交流的技術投資者包括香港的第一代操盤手、內地某機構駐港的策略投資部董事以及一位管理家族基金的基金經理。

　　這就是有數百年應用史的斐波那契黃金數列及黃金分割。通過測算，記者發現不論是H股，還是A股，都有3個神奇點位。

　　恒生指數2008年10月曾創下10676.29點低位，至2010年11月，創下迄今反彈的最高位24988.57點。期間，指數累計上升14312.28點。

　　按照斐波那契0.382的回調幅度計，恒指下跌的第一支持位在19521.28點。不幸的是，這一點位在今年8月9日當天就已跌破。而第二支持位是斐波那契的0.5回調幅度，約在17832.43點，恒指目前尚未跌到這一點位，可作為恒指空頭的目標之一。而斐波那契最重要的回調幅度為0.618，這也是決定整個恒指升勢的最關鍵的支持，約在16143.58點，這一點位，可作為恒指的第三支持位。恰好也是司馬毅認為的港股的目標點位。

　　而劉央認為港股有可能重回25000點則是回到去年11月的高點，指數保持向上的趨勢。

　　實際上，當恒指在2008年10月跌至10676.29點低位後，2009年4月即已反彈到最高15977.13點，接近16000點。目前，香港市場上，已有不少週期性股跌至2009年4月時的均價，例如中海集運、中國遠洋和中國電子等。因此，指數跌至16000點，也就是2009年4月時的點位也是有可能的。

　　背後的原因就是股票的估值回歸以及投資者對公司未來贏利預期的弱化。現在的投資氣氛與2009年3、4月間非常類似。

　　如果按照同樣的方法計算，A股（上證綜指）的重要回調點位也有三個，分別是第一支持位2785.42點、第二支持位2571.47點和第三支持位2357.53點。上證綜指2008年10月創下這一波牛熊市的最低點1664.93點，2009年8月就反彈到最高點3478.01點，期間上升1813.08點。不幸的是，上證綜指的上述三個回調點位在過去的兩年間已多次跌破，其中，2357.53點的第三支持位是去年7月跌破的。目前，上證綜指約在2480點左右徘徊。

　　那麼，如果未來A股繼續下跌，目標點位又在哪呢？套用斐波那契理論，其還有一個0.809幅度的回調，那麼，A股在跌破2357點之後的第四個支持位在2011.23點。

　　將A股看到2000點的論調，投資者也許並不陌生吧？