兩個半月時間裏四起四落 900點關口屢次得而復失

　　今年以來，暴漲暴跌成為創業板指數的特點。管理層對飆漲個股的特停制度、創業板三高依然存在以及業績變臉，在很大程度上使創業板股價顯得非常“猴性”。

　　三大魔咒 魔咒一 深交所發“特停”紅牌嚴控惡炒

　　連續漲停、突然停牌，東寶生物（300239）成為此輪創業板次新股暴漲行情中，首只遭到特停的個股。儘管業內人士對近期創業板股價暴漲暴跌的原因眾説紛紜，但是從歷史情況來看，深交所的“紅牌”，的確具有較強的震懾力。

　　2010年創業板指數面市初期，9個交易日裏創業板指數漲幅達13.81%。2010年6月4日，剛剛除權的網宿科技（300017）在調整一個月後開始發力，短短6個交易日漲幅達51.92%。就在市場認為網宿科技填權之路就此展開時，6月17日，網宿科技卻突然停牌。了解深交所嚴厲控制惡性炒作行為的投資者都知道，網宿科技實際上遭到了深交所的特停。數日後，網宿科技于6月21日復牌，復牌後兩個交易日累計跌幅超過10%。該股停牌當日，創業板指數狂跌5.11%，次日再次暴跌6.06%，創業板諸多個股遭遇跌停。從網宿科技停牌日起的13個交易日，創業板指數跌幅達23.16%。

　　魔咒二 業績變臉，股價“傷不起”

　　據創業板資訊最新統計，隨著半年報的公佈，創業板上市的106家企業中，涌現出一大批業績驟然“翻臉”的企業。其中，國聯水産（300094）最為引人注目。2010年7月8日，國聯水産在創業板上市，7月15日，國聯水産發佈公告稱，預計2010年中期凈利同比下降15%至35%，每股收益下降25%至45%。受此影響，國聯水産從8月4日到9日的五天時間裏暴跌18%。

　　而寶德股份（300023）則成為“變臉”程度最大的企業。2010年上半年僅實現凈利潤303萬元，同比大跌82.07%；每股收益僅為0.03元，大跌86.96%。

　　魔咒三 “三高”依然讓投資者寒心

　　伴隨著頻繁的特停，創業板新股也在2010年年底進入IPO的癲狂狀態。發行價過百、發行市盈率過百的新股接二連三齣現，大大引發了市場對創業板的擔憂。

　　8月3日在創業板上市交易的光線傳媒（300251）又爆出每股52.5元的高發行價和61.05倍的高市盈率，募集資金14.3億元，超募10億元以上。公開資料顯示，到目前為止，創業板發行價最高的是湯臣倍健（300146），達110元，發行市盈率最高的是新研股份（300159），達到151倍，超募率最高是國民技術（300077），預計募集3.4億元，實際募集23.8億元，超募率達608%。

　　高價、高市盈率和超高募集資金的“三高”發行造就了一大批億萬、十億萬富翁。據不完全統計，創業板250余家上市公司，在發行時就製造了近千個億萬富翁。

　　巨大的財富誘惑，讓部分創業者迷失，並且泯滅了他們的創業激情。2010年1月18日，同花順（300033）公司董秘方超和監事易曉梅在公司上市還不足1個月時就辭職。2010年9月10日，朗科科技（300042）創始人鄧國順在企業上市不足一年就宣佈辭職，放棄了他一手成就的公司。

　　有業內人士分析，在現有體制框架下，“三高”發行只會是常態，難以根治，並帶來嚴重的市場風險。暴漲暴跌很大程度上由此造成。

　　較高的波動率會讓少數人加速致富，也會讓更多的投資者失去財富。然而也有業內人士認為，創業板股票流通股本小，換手率高，較大數量的股票買賣行為就可能誘發股價大幅波動，股價操縱更為容易，暴漲暴跌不出奇。

　　本報訊（記者楊欣）從1150點到780點，上半年，創業板指數暴跌近400點！從845點到950點，下半年一開場，創業板就來了一個“華麗轉身”，大漲100點，劍指1000點大關。然而反彈並非一帆風順，從6月21日至今，創業板指數兩個半月裏四起四落，900點關口屢次得而復失。

　　經過上半年的估值回歸之後，7月1日，創業板指高開高走，收于855.27點，上漲1.11%；7月4日，創業板再度發力，大漲2.44%，全天成交73.54億元，創近三個月以來的單日成交新高。經過一輪淩厲的上漲攻勢，創業板指數于7月7日重新站上900點。據統計，7月1日至15日，242隻創業板個股只有5隻下跌，139隻個股漲幅超過10%，21隻個股漲幅更是達到20%以上。

　　隨著一級市場發行趨於理性，投資者對創業板不再望而卻步，機構的踴躍參與，為創業板東山再起創造了條件。

　　然而，隨著半年報業績地雷的不斷引爆，以及管理層對個股股價飆漲的管制，創業板反彈幾次夭折。從6月21日到9月6日，兩個半月時間裏四起四落。

　　此外，次新股炒作瘋狂，深交所祭出殺手锏，8月24日對東寶生物（300239）實施特停，欲起到殺一儆百之作用。25和26日創業板指數陷入調整，創業板次新股紛紛回調。

　　8月30日以來，創業板強勢光環褪去，指數連續6個交易日收陰，短短8個交易日跌幅達到6.7%。