逆著年報業績走 追著外圍市場跌

　　9月9日，中秋節前內地股市最後一個交易日，雖然公佈的經濟數據稍稍偏暖，滬深兩市集體高開之後，雙雙下跌，上證指數收盤再度跌破2500點關口至2497.75點。事實上，儘管中國經濟基本面總體看好、外圍股市亦是有漲有跌，可A股市場兩年來一直低迷，“綠肥紅瘦”、跌多漲少，人們不禁感嘆：內地股市究竟怎麼啦？業內人士指出，當前股市低迷、熊氣漫漫，固然有美債、歐債危機及外圍股市不好的波及，亦有國內經濟增速下滑、通脹高企的內因，真正病因還在於缺乏信心。

　　經濟表現最好股市最差

　　今年4月以來，內地股市一路下跌，8月9日，上證指數最低下探至2437點。有人説股市是經濟的“風向標”、“晴雨錶”，並把股市疲軟的原因，歸結為內部經濟不可測因素以及美歐債務危機的衝擊。

　　可是，記者注意到，雖然大盤滿眼皆綠，但上市公司半年報業績卻頗為亮麗。統計顯示，上半年滬市上市公司共實現營業收入近8.26萬億元，全部滬市上市公司中，806家公司盈利，116家虧損，虧損公司家數較去年上半年減少4家。

　　而政策面上，儘管時有來自政府方面的利好消息：在企業結構上加大了對中小企業和民營企業融資的扶持力度，在産業結構上加快了新興戰略産業的發展速度，在投資結構上依然傾向於惠及民生的保障房和水利建設等。這些條款一旦從政策面轉移至執行面，將給A股市場的相關板塊帶來實質性的推動。9月9日公佈的8月CPI高位環比有所回落，符合市場的預期，可種種利好疊加，卻仍未能帶動內地股市翻紅。

　　從外圍市場來看，近一年多來，美國和歐洲的股市一直在高位上運行。可以説，全球股市欣欣向榮時，A股市場表現疲弱；全球股市蕭條時，A股仍舊疲弱。

　　北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越對本報記者説：“這兩年經濟現象有一個奇怪特點，幾乎所有的商品都在漲價，唯有股市不漲；作為全球市場重要部分的內地股市，受外界影響大，卻總是跟跌不跟漲。尤其是2010年上半年以來，全球經濟中中國表現最好，全球股市中卻是中國股市表現很差，即使與其他新興經濟體相比，中國股市的表現也堪稱糟糕，這種現象實在難以解釋。”