因投資者再度擔憂歐洲債務危機將擴散，從而打壓市場對糖和其他商品的需求， 本週二ICE原糖期貨大幅下跌。當日1110期約下跌89個點，收于28.29美分/磅。

　　今日鄭糖1201合約高開高走。高開于6951，最高7004，最低6931，收于7000，較上個交易日上漲54個點(+0.78%)。白糖指數持倉量日增倉20470手，成交量為113萬多手。

　　現貨市場上，廣西現貨報價持穩，南寧中間商報價7530元/噸，報價持穩，銷量清淡。週三華東銷區價格或穩或跌，寧波現貨報價7840元/噸，回落10元/噸，庫存一般，成交清淡。華中銷區糖價穩中有跌，武漢報價7730元/噸，持穩，到貨不多，庫存一般，成交平平。

　　諮詢機構Kingsman表示，儘管巴西糖産量預估下降，全球2011/12年度糖供應預期仍將過剩916.1萬噸，較之前的預估低逾13%。隨著北半球逐漸進入新榨季，北半球的新糖即將上市，將緩解全球食糖供應緊張，從而對原糖價格形成壓力。同時，新加坡貿易商預計，中國8月份進口糖到貨量為50萬噸糖，9月份到貨量為60萬噸糖。2011年1-7月份中國累計進口食糖776,945噸，同比增加8.76%。接下來幾個月進口糖的大量到港，將打消市場的供應憂慮。同時，隨著國內中秋國慶備糖高峰期的結束，國內需求也開始逐漸放緩。整體而言，下榨季國內糖市供需有所緩解，糖價因此出現回調。

　　從盤面走勢看，今日鄭糖高開，開盤後一度出現震蕩，最低至6931，但隨後開始逐漸上漲，最高至7004，中午收在日內高點附近，持倉有所縮減。白糖今日高開高走，繼昨日尾盤上漲之後，今日繼續上漲，重回7000。白糖在達到第一目標價6900之後，有所反彈，但整體來看，白糖雙頭成立，反彈後仍有下跌空間。目前操作上建議空單暫時退出，等待機會重新入場。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　徐舟

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