新浪財經訊 9月7日消息，據港媒報道，上半年盈利翻倍的水泥股近期慘遭洗倉。瑞信昨日率先唱空水泥板塊，以需求放緩及毛利受壓為由，不再期望水泥業明年會出現“超級週期”，大舉削減龍頭股目標價。

　　據香港《經濟日報》報道，上半年盈利翻倍的水泥股近期慘遭洗倉。瑞信昨日率先唱空水泥板塊，以需求放緩及毛利受壓為由，不再期望水泥業明年會出現“超級週期”，大舉削減龍頭股目標價，導致上一交易日已全線下跌的水泥股股價再挫一成，成交量勁增。

　　上升週期盡頭 明年盈利或跌

　　瑞信報告指，水泥行業盈利上升週期已走盡頭，明年盈利或會出現負增長，利潤亦有下行風險。該行指，傳統建築業發展放緩；高鐵及一般鐵路的修建速度減慢；其他基建方面的新項目減少，行業供需走弱，預計明年水泥需求增長將從今年的9%放緩到-5%(壓力測試下)至1%。

　　率先唱空 指需求減水泥價向下

　　儘管水泥行業長期利潤看好，但目前噸毛利水平已在行業週期頂峰，預計隨著需求疲弱，新供應又增加，整體水泥股毛利水平將平穩向下，上半年的每噸毛利由75元至134元範圍，明年降幅在5元至20元，首當其衝的為毛利較高的華北及東部地區。

　　相比之下，不少券商上周才發表報告，看好未來水泥價格以及有關股份盈利。在瑞信雷厲風行大舉唱淡後，其他券商暫時按兵不動。有中資及外資分析員不約而同向本報表示，轉入9月傳統旺季後，部分地區水泥價格仍出現下跌，需求似乎並未如預期般反彈，市場確實有些擔憂往日行業支持因素不再。

　　上周剛唱好 其他券商按兵不動

　　“不過，9月剛剛開始，都需要觀察一段時間”，再作定論。

　　上一交易日已下跌8.2%的安徽海螺(00914)昨跌幅更甚，達9.25%，收報26.5元，成交量達18億元。其A股亦跌5.2%。中建材(03323)連續兩日跌逾8%，收報10.66元，成交高達19億元。亞洲水泥(00743)以及臺泥(01136)更分別下挫約12%。

　　瑞信大幅調低水泥股的盈利預測3%至36%，中建材、安徽海螺、山水水泥(00691)目標價分別遭大削減，中建材由23.3元降至9元，評級由跑贏大市變為跑輸大市，反映行業供需走弱及明年毛利向下的風險，以及第四季價格升幅低於預期。而華潤水泥(01313)則因啟用山西煤礦及電廠降低原材料物流成本，維持跑贏大市評級。

　　分享到: