稀土！螢石！在政策對資源的保護與整合下，無論是“價值回歸”，還是“投機炒作”，兩者的暴漲都演繹了一段股市神話。

　　稀土炒作龍頭廣晟有色（600259）（600259，收盤價62.88元）、包鋼稀土（600111）（600111，收盤價60.65元），氟化工標的三愛富（600636）（600636，收盤價30.37元）、巨化股份（600160）（600160，收盤價26.58元），無論點開哪一隻股票的K線圖，股價幾乎呈直線的上漲都讓人眩目。

　　然而，稀土、螢石的炒作暫時退溫後，誰將接棒並再展雄風呢？磷礦或許有此良機。

　　與稀土與螢石一樣，《化工礦業“十二五”發展規劃》將磷礦資源的地位提高到空前水平，要求未來五年建立磷礦産地資源儲備機制，提高磷礦開採準入門檻。與此同時，各磷礦大省開始積極出臺整合計劃，磷礦石也一路上漲。連磷礦下游的複合肥企業都想來屯一塊寶，四處蒐羅磷礦資源。

　　鋻於此，磷化工似乎正在複製稀土、螢石之路。

　　提高磷礦開採準入門檻

　　經過“十五”和“十一五”的快速發展，我國磷化工行業已從大宗磷肥和黃磷為主的初級磷加工，發展成為磷肥和黃磷深加工、磷酸和磷酸鹽精細化工的綜合性産業。8月11日，中國化學（601117）礦業協會發佈《化工礦業“十二五”發展規劃》，《規劃》將磷礦資源地位提高到空前水平，要求未來5年建立磷礦産地資源儲備機制，提高磷礦開採準入門檻。

　　與此同時，各個磷礦資源大省也在積極推動磷礦石整合。資料顯示，我國磷礦資源主要集中在雲南、貴州、四川、湖北和湖南五省，佔全國總儲量的74.5%，品位大於30%的富礦也幾乎全部集中于這五省。而湖北早已揭開了整合大幕，全力推進磷礦資源整合。今年7月湖北省政府出臺 《關於進一步加強磷礦高磷鐵礦資源開發管理的意見》，文件提出設立省級磷礦規劃區，進一步壓減磷礦開發主體和礦業權數量，關閉生産能力在15萬噸/年以下的磷礦企業。還將磷礦列為湖北省重要礦種，並積極推進磷化工産業結構調整。

　　湖北以外的其餘磷礦大省整合也在提速。據業內人士介紹，雲南、貴州近期也將逐步推出磷礦整合計劃，有望推出相關“限採”措施，加強資源保護。

　　東北證券（000686）分析師欽琛介紹，我國磷礦目前的現狀是豐而不富，價格低廉。根據2007年國土資源部勘察結果，我國磷礦總儲量約176億噸，僅次於摩洛哥；品位在30%及以上的磷礦儲量為16.6億噸，佔我國磷礦總儲量的9.42%；即使加上品位在25%~30%的磷礦，我國品位在25%以上的磷礦總儲量為37.8億噸，佔我國磷礦總儲量的21.44%。經過幾年的消耗，目前我國品位大於30%的富礦已不超過14億噸，大部分磷礦必須經過選礦富集後才能滿足磷酸和高濃度磷復肥生産的需求。

　　磷礦石價格今年漲近三成

　　《化工礦業“十二五”發展規劃》凸顯了磷礦資源的地位，磷礦石資源稀缺性將逐漸顯現，磷礦石仍處於長期漲價的通道中。

　　百川資訊數據顯示，2009年湖北30%品位磷礦石價格在340元~440元/噸；2010年10月前磷礦石的均價都在380元/噸左右，而11月開始漲至420元/噸。相對於2009年、2010年的平穩價格，2011年磷礦石價格開始大漲，從年初的410元/噸，漲至8月份的530元/噸，漲幅達到29.27%。

　　與此同時，近期黃磷的價格也開始出現上漲。生意社數據顯示，8月15日~9月2日，黃磷從15214元/噸，上漲至如今的15471元/噸，上漲了1.68%。近日，國內黃磷市場貨源緊張，價格穩中有漲。貴州地區乾旱導致無水發電，黃磷企業已全面停産，而枯水期一般將持續至10月份。由於雲貴兩省黃磷産量佔全國産量的六成以上，兩省的開工不足導致全國黃磷供應緊張，價格持續上漲。生意社分析師王麗認為，目前貴州地區已有廠家陸續開工，但近期黃磷價格會維持在較高的價位，甚至還有小幅上漲的可能。

　　在磷礦石及相關磷化工産品都看漲的情況下，下游企業也因擔憂成本不可控，開始四處尋找磷礦。近期最為高調的就是金正大（002470）（002470，收盤價18.12元）60億的搶礦行動。

　　8月17日，金正大公告稱將在貴州省翁安縣設立貴州金正大，依託當地礦産資源打造磷資源循環經濟産業園。緊接著，金正大8月23日宣佈投資近60億元在貴州興建磷資源産業園項目，提前佈局磷礦資源，醞釀打造全産業鏈優勢。

　　記者還從多家複合肥企業了解到，作為下游複合肥生産商，化肥行業産能一直嚴重過剩，難以承受磷礦價格的大幅上漲，因此坐擁資源成為當務之急。

　　磷礦緊俏給相關磷化工上市公司帶來了一波喜人行情，澄星股份（600078）（600078，收盤價12.83元）、湖北宜化（000422）（000422，收盤價22.70元）等公司都得到了資金的青睞，股價大漲。

　　《每日經濟新聞》為投資者重點推薦的三家公司分別是雲天化（600096）、天原集團（002386）以及興發集團（600141），他們分別都有著投資者值得長期關注的閃光點。

　　上市公司雲天化 整體上市窗口打開

　　雲天化 （600096，收盤價元23.69元）目前已形成化肥、有機化工、玻璃纖維、商貿物流四大産業格局。公司正從資源型企業向創新型企業轉變。公司主要産品包括玻璃纖維及織物、合成氨、尿素、聚甲醛等。

　　今年上半年，雲天化實現凈利潤9545萬元，同比減少50.08%。公司天然氣供應不足，導致水富本部氣頭尿素上半年停産2個月之久；同時原料上漲幅度較大，公司另一大主營産品玻璃纖維毛利率下滑至23.40%。兩大原因導致業績出現下滑。

　　不過，在解決了ST馬龍的賣殼問題後，雲天化集團整體上市的時間窗口已經開啟，估計時間點最早是在年底。資料顯示，目前雲天化集團擁有年開採量1000萬噸磷礦、500萬噸磷肥的産能。集團下屬子公司中寮礦業在老撾擁有8.5億噸鉀鹽資源。

　　東北證券認為，雲天化集團取得採礦權證的磷礦資源為5億噸，若雲南發現新的磷礦資源，肯定優先考慮雲天化集團的開採和經營，隨著政策扶植，集團磷化工y業務的前景被長期看好。集團注入公司的磷礦和磷肥資産2010年貢獻凈利潤10億元。目前雲天化的資産可確保貢獻3億元至5億元的凈利潤，整體上市後凈利潤可達13億元~15億元。

　　天原集團 插著磷“隱形翅膀”

　　天原集團 （002386，收盤價12.79元）是我國第二大電石法聚氯乙烯製造企業。主要生産和銷售聚氯乙烯樹脂、燒鹼水合肼、電石、三聚磷酸納等系列産品，擁有年産52萬噸PVC、41.8萬噸燒鹼、82萬噸水泥、8萬噸三聚磷酸鈉和1.5萬噸水合肼的生産能力。

　　雖然募投項目將進一步增強公司的規模優勢，但是今天上半年，天原集團的業績卻不如人意。公司上半年實現凈利潤6277萬元，同比下降4.97%，每股收益僅為0.13元。

　　業績不如意，天原集團也在一直不斷完善。宏源證券（000562）稱，為進一步提高氯鹼産品的議價能力和市場競爭力，天原集團通過並購、聯合開發、戰略聯盟和競拍等方式實現對煤炭、磷礦、鹽鹵、電力、電石等上遊資源的延伸，力求重要資源自給率達到80%以上。

　　另外，天原集團2010年收購了馬邊磷礦，現有産能30萬噸，目前公司正進行産能改造，預計明年可採磷礦石90萬噸。

　　興發集團 大股東磷礦資源豐富

　　興發集團 （600141，收盤價24.75元）是國內最大的精細磷酸鹽生産企業，並且是全球最大的六偏磷酸鈉生産企業，公司主營業務為磷化工系列産品的製造及銷售。

　　今年上半年公司實現凈利潤1.13億元，同比增長22.5%，磷礦石業務是公司的主要利潤來源。其中，磷礦石價格上漲帶動公司業績穩步增長。

　　近一個月以來，興發集團大股東宜昌興發先受讓磷化集團股權，隨後又與宜昌夷陵國資簽訂了股權轉讓協議，由宜昌興發以協議方式受讓夷陵國資持有的磷化集團全部股權。

　　值得注意的是，根據去年公司公告，宜昌市政府決定將市國資委持有的湖北宜昌磷化工業集團有限公司的股權全部轉讓給宜昌興發集團（興發集團的大股東）。重組後宜昌興發集團將持有磷化集團95.9%的股權。磷化集團核心資産為磷礦，可利用資源儲量為6026.02萬噸。重組完成後，大股東承諾在6個月內以取得成本將相關資産轉讓給上市公司。

　　海通證券（600837）認為，未來磷化集團注入上市公司後，預計興發集團新增的磷礦儲量在3073萬噸~6026萬噸，新增的磷礦年産能在105萬噸~205萬噸。而根據興發集團已公佈的擁有探礦權和採礦權的磷礦情況，目前公司擁有的磷礦總儲量為3.71億噸，設計總産能450萬噸。而隨著礦區面積的擴大，公司擁有的磷礦儲量和産能有望進一步增長。