方燁

　　從先行指標來看，預示未來中國經濟將升溫的跡象似乎已經出現。儘管國內經濟還未走出底部區域，但至少對經濟增速下滑可能失控的擔心暫時可以停止了。

　　中國物流與採購聯合會9月1日發佈了8月的中國製造業採購經理指數(PMI)。該指數在歷經4個月持續回落之後，止跌回升。作為反映我國工業生産的重要先行指標，PMI大約領先實體經濟2至3個月。換而言之，儘管當前工業數據不盡樂觀，但是數個月後情況有望好轉。從PMI中的庫存指數來看，7月、8月連續回落預示著庫存調整即將結束，製造企業後期面臨新一輪補庫需求。

　　除了PMI，高耗能産業産量數據也部分上可以證明，我國工業增長仍然強勁。來自國家發改委的數據顯示，前7個月我國高耗能行業保持旺盛增長勢頭，增幅達到12.8%，其中鋼材、氧化鋁、水泥、鐵合金等産品産量分別增長13%、18.9%、19.2%和21.9%。作為重工業的重要組成部分，高耗能行業産量快速增長也保證了工業增長速度的大體穩定。

　　商品房銷售的情況也不象想象的那麼遭。據國家統計局公佈，1至7月全國商品房銷售面積同比增長13.6%，較1至5月的9.1%和1至6月的12.9%全國商品房銷售面積呈逐月增加的趨勢。

　　另一個可以反映總體經濟運行情況的物流産業，數據同樣談不上悲觀。國家發改委發佈的數據顯示，儘管1至7月社會物流總額同比增長13.6%，增幅比上半年回落0.1個百分點，比去年同期回落4個百分點，但是物流業增加值增長仍然較快，企業效益也有小幅增長。1至7月，物流業實現增加值同比增長14.3%；1至6月重點物流企業主營業務收入同比增長25.8%，主營業務利潤同比增長9.7%。

　　再看三大需求的情況。

　　儘管受部分刺激消費政策退出的影響，前7個月全國社會消費品零售總額增長同比16.8%，增幅比去年同期有所回落，但是高於年初預期目標0.8個百分點。

　　投資方面，從先行指標來看，新開工項目計劃總投資從1至2月的同比下降23.6%，到1至7月增長19.3%，説明未來投資的支撐力度加大。

　　出口穩中有升。儘管大家普遍擔心今年出口形勢，但結果卻是7月我國月度出口規模刷新了上月剛剛創下的歷史紀錄。從國際航運數據來看，隨著出口旺季的到來，8月中國出口集裝箱運輸需求仍然保持上升態勢。

　　總之，經上半年調整後，經濟運行中不穩定因素已有明顯下降，總體態勢正向穩定方向發展。但由於外部仍存在不確定因素，經濟增長的基礎仍需繼續鞏固。