在8月26日召開的第三屆創業板發行審核委員會成立大會上，證監會負責人表示，創業板市場啟動以來，鼓勵和引導社會投資、支持創新型企業發展等方面的功能逐步體現，創業板市場總體運行平穩，市場各方參與積極有序，初步達到了預期目標。

　　果真如此嗎？筆者以為，創業板遠未達到預期目標。

　　創業板在鼓勵和引導社會投資、支持創新型企業發展等方面所體現出來的功能是畸形的，明顯是把對創新型企業的支持變成了創業板公司的圈錢行為。例如，創業板 “超募王”天立環保預計募資1.32億元，最終超募9.77億元，超募金額是預計規模的7.38倍。這種超募行為造成了股市資源的巨大浪費。根據統計，目前創業板公司鉅額的超募資金中有70%左右在銀行“睡大覺”。不僅如此，創業板公司的圈錢行為還極大地增加了投資者的投資風險，使二級市場投資者為此付出巨大代價。目前創業板上市的257家公司過半破發，其中上市首日破發的就有32家。

　　創業板在引導社會投資方面，也明顯體現出一種掠奪性，表現為突擊入股、PE腐敗，真正支持創業企業的社會投資十分有限，基本都是投向將要上市的企業，以“掠奪”股票上市帶來的溢價。尤其是券商，一邊直投（多為突擊入股），一邊保薦，更是極大破壞了保薦機構的客觀公正性，導致創業板上市公司問題百齣。而且，由於創業板公司成功上市後一夜暴富，一些公司高管因此失去了奮鬥的動力，套現甚至辭職套現，極大地制約了創業板公司的發展。

　　而創業板市場的“運行平穩”顯然不是事實。創業板推出近兩年來，總體上大起大落。這一方面表現在個股炒作大起大落，很多個股遭炒作後被市場遺棄，股價處於長期下跌走勢，或被腰斬；另一方面表現在創業板總體走勢大起大落，從去年6月1日推出創業板指數後的走勢來看，指數從830余點上漲到1239，然後又跌到783點。這種大起大落也清晰地體現在創業板市場的市盈率上，如2009年12月3日，創業板的市盈率高達127.65倍，到今年6月22日，市盈率為40.44倍，掉了三分之二。如果這樣的市場也算 “運行平穩”的話，那全世界還有不平穩的市場麼？ □皮海洲