金價暴漲一款銀行挂金理財産品年收益僅0.36%

　　據普益財富統計，2011年上半年到期的19款與黃金挂鉤的理財産品中，除未公佈到期收益率的11款外，到期收益率最高的為8%，但是在此期間，金價的漲幅高達25%以上。

　　據《中國經營報》報道，廣發銀行黃金挂鉤理財産品“薪加薪15號黃金挂鉤人民幣理財計劃”第二期近日達到提前終止的觸發條件，自動清盤，投資者只能拿到0.36%的年化收益率。

　　某銀行財富管理中心負責人表示，許多單一挂鉤黃金的理財産品都存在“高金價、低收益”的設計隱患。

　　以上述廣發銀行的産品為例，根據産品説明書的約定：期初價格確定為1275.00美元/盎司，對應關卡價格為1785.00美元/盎司。如果觸發事件未發生，黃金最終價格相對期初價格的漲幅接近40%，投資者可以獲得接近8%的年收益率；若觸發事件發生或觸發事件雖未發生，黃金最終價格相對期初價格漲幅不超過1.8%，此時投資者僅可獲得0.36%的最低年收益率。也就是説，投資者的年收益率鎖定在0.36%~8%之間，既沒有超額收益，也不會形成鉅額虧損。

　　“基於理財産品的設計，一般都可以保證本金。這也避免了由於金價動蕩，購買實物黃金和紙黃金所造成的本金損失。”

　　單一挂鉤産品難有高收益

　　但是，上述負責人也指出，此類産品結構設計簡單，也使理財産品容易觸發條件、收益率墊底。“單一挂鉤黃金的保本類理財産品很難做出很好的結構，限制因素會很多，一般情況下，産品區限設置都比較窄，很容易突破；因為保本的設計要求之下，銀行只能拿投資者的一部分資金去購買有限期權，不可能把投資者的收益做得太高。”

　　業內建議

　　買理財産品在於“保本”

　　“目前市場前景並不明朗，波動性較大，因此要選擇穩健型的投資，黃金理財産品相比來説風險更小，保本兜底。”中國社科院金融研究所研究員王增武表示。恰是市場波動，保本型黃金理財産品的優勢才能更大程度上的顯現出來，相對於單一操作買漲或者買跌而言，黃金理財産品則能在一定程度上起到對衝的目的。

　　“如果目的在於分享黃金的高收益，就要直接去投資實物黃金或者紙黃金，甚至杠桿類産品；買理財産品還是在於保本或者部分保本，在此基礎之上，再考慮收益率。”東亞(中國)財富管理部陳柏軒認為。