行情回顧：原油價格的上漲刺激日膠價格再次走強，滬膠受此影響大幅高開380點，隨後日膠價格上漲承壓，再次打壓滬膠價格走軟，期價維持穩步下行，但是在昨日結算價以上得到支撐，隨後期價維持區間震蕩，午盤後期價延續震蕩格局，臨近尾盤多空雙方在33105一線達成一致，市場中資金離場，持倉量小幅減少7556手。

　　基本面分析：API公佈庫存數據顯示，截止8月19日由於進口量意外下降，美國汽油庫存減少330萬桶，受此影響原油價格再次走強，但是汽油庫存大幅增加637萬桶，使得市場再次擔憂美國汽車用油消費旺季結束之後，原油需求問題，再次限制原油價格的漲幅。短期內市場中依舊擔憂原油需求問題，雖然中國等發展中國家原油需求依舊較為強勁，但是歐美日等發達經濟體的需求卻一直都沒有出現好轉跡象，而且宏觀經濟的撲朔迷離，也使得原油難以出現大幅單邊行情，或將跡象維持區間震蕩。

　　美國三大股指雖然再次止跌反彈，促使日經指數再次高開，但是日本主權債務評級被穆迪公司下調，使得日本股市出現恐慌性拋盤，日經指數再次大幅下挫，再次觸及前幾日的低點。短期內日經指數走勢依舊較為糾結，或將有跌破支撐的可能。TOCOM橡膠受到原油走強的影響再次大幅高開，但是市場拋壓依舊壓制期價走勢，而且近期市場供應量的增加打壓期價走勢，期價在360附近維持區間震蕩，短期內期價走勢或將繼續維持震蕩，趨勢性走勢的可能性依舊偏低。

　　國內橡膠現貨市場，昆明雲墾橡膠有限公司SCRWF級橡膠成交價為33600元/噸，SCR10級橡膠成交價為32300元/噸，市場價格繼續維持在上一交易日水平，中國産膠區天氣出現好轉，海南和雲南市場天氣多以多雲為主，膠農適宜割膠，市場供應量或將在短期內有所增加。廣東天然橡膠現貨市場，海南産國營全乳膠報價為33200元/噸，越南産3L市場報價為32200元/噸，市場價格繼續維持穩定，終端用戶繼續執行之前按需採購，市場成交氣氛一般。原油價格雖然再次上漲，但是國內順丁橡膠市場價格再次穩中小幅走軟，部分地區順丁橡膠價格下滑100-250元/噸，現在市場主流報價維持在33400-33550元/噸。

　　東南亞主要産膠區天氣出現變化，馬來半島南部出現降雨，其他地區以多雲為主，市場供應量依舊在上漲。亞洲天然橡膠船貨市場，日膠的強勢再次刺激船貨價格走強，而且市場中買賣雙方價格差別逐漸擴大，使得市場中成交有所下滑。泰國國內現貨市場，日膠和滬膠的走強，使得USS3現貨市場價格小幅上漲至126.88泰銖/千克，但是三個中心到貨量的增加限制價格的上漲空間，三個中心市場預計銷售量為139.3噸，市場到貨量將逐漸增加，或將限制期價的走勢。

　　綜上所述：市場中對於經濟的擔憂以及市場供應量的增加再次打壓期價走勢，期價或將繼續維持區間震蕩，但是中日對於天然橡膠需求的好轉，以及合成橡膠價格的高位盤整，或將使得期價中長期仍有上漲空間。在操作上，低位多單謹慎持有，空倉者短線波動操作為主。

　　廣州期貨研究部：劉勇